Como negociar opções no canadá
Como negociar opções no Canadá
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Como negociar opções no Canadá
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Por que apenas um punhado de empresas canadenses tem opções de negociação em suas ações?
De todas as empresas canadenses cujas ações negociam em uma troca, notei que apenas um punhado delas oferece opções (chamadas, colocações). Qual é a razão para isto? A oferta de opções em suas ações não oferece mais atenção ao estoque em si?
Uma empresa gostaria disso e, portanto, deveria oferecer opções de negociação. Então, por que muitas empresas canadenses não oferecem opções de negociação?
Eu estava olhando para a TSX (Bolsa de Valores de Toronto). Uma empresa (RY, Royal Bank of Canada) possui opções na NYSE, mas não na TSX. Então, talvez tenha algo a ver com a própria troca TSX?
Primeiro, sua pergunta contém algumas premissas falsas:
As opções nos EUA não são negociadas na NYSE, que é uma bolsa de valores. Você deve ter examinado uma listagem de uma troca de opções.
Há um punhado de trocas de opções nos EUA e, enquanto dois destes têm "NYSE" no nome, referindo-se a "NYSE" por si só ainda se refere à bolsa de valores.
As empresas tipicamente não decidem se as opções irão negociar para suas ações. A troca e outros participantes do mercado (fabricantes de mercado) decidem se criam um mercado para eles.
A Bolsa de Valores de Toronto (TSX) também é uma bolsa de valores. Não lista nenhuma opção. Se você quiser ver opções listadas no Canadá sobre ações, você está procurando no lugar errado.
Em seguida, sim, RY listou opções no Canadá. Aqui estão alguns. Você sabia sobre o Montreal Exchange (MX)? O MX faz parte do Grupo TMX, que possui a Bolsa de Valores de Toronto (TSX) e a Bolsa de Montreal.
Você encontrará muitas negociações de opções de ações e ações canadenses no MX. Se você tiver uma conta de negociação de opções com um corretor canadense decente, você deve ter acesso a opções comerciais no MX.
Finalmente, mesmo considerando a existência do MX, você ainda encontrará que muitas empresas canadenses não possuem nenhuma opção listada. Simplesmente: ações menores e / ou menos líquidas não têm demanda suficiente por opções, então a troca de opções e amp; Os fabricantes de mercado não oferecem nenhum. Não é rentável para eles criar um mercado onde haverá muito poucos participantes.
As corporações são removidas dos mercados de opções. Eles não podem nem permitir nem proibir que outros os troquem, não obstante as leis locais.
Nenhum mercado nacional de opções é tão prolífico quanto o dos EUA. Na verdade, a maioria dos países nem tem negociação de opções. Alguns nem sequer permitem opções, mas sim derivados de opções.
As finanças no Canadá são muito mais rigorosas do que as dos EUA. Este guia sobre a elegibilidade da opção canadense mostra o quanto.
Embora a elegibilidade dos EUA também seja rigorosa, as cotas são muito menos restritivas, portanto, uma pequena empresa muito líquida também pode ser incluída onde ela seria excluída no Canadá por falhar na regra de 25% superior.
Opções.
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Se você é novo na negociação de opções ou já é um comerciante experiente, a Scotia iTRADE oferece plataformas, ferramentas e recursos para ajudá-lo a executar sua estratégia com confiança:
Opções detalhadas Cadeias com cotações e filtros personalizáveis Opções Análises com valor teórico, volatilidade implícita e gregos Criadores de opções predefinidas que mostram os ativos mais ativos do Canadá e dos EUA por volume, preço e porcentagem ganhadores e perdedores de preço e porcentagem Entrada eletrônica de chamadas cobertas e descobertas e coloca as cotações consolidadas das Comissões da Autoridade de Relatórios de Preço Opções (OPRA) a partir de US $ 4,99 * + $ 1,25 / contrato.
Veja nossas taxas de opções e nossa agenda completa da Comissão e das taxas.
Sobre Opções.
Uma opção é um contrato que permite a compra ou venda de uma garantia específica a um preço específico durante um período de tempo específico. No mercado de opções, as duas palavras, "opção" e "contrato" significam o mesmo e são usadas indistintamente.
Opções e Riscos.
As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, você deve ser aprovado para negociação de opções e revisou o Contrato de Conta de Opções, contida nos Termos e Condições Scotia iTRADE. Cópias deste documento estão disponíveis clicando aqui.
Titulares e Escritores.
O comprador de uma posição de abertura em um contrato de opções é chamado de "comprador" ou "titular". O comprador também diz ser "longo" na opção ou ter uma "posição longa" na opção. O comprador paga um prêmio para comprar a opção, o que lhes dá um direito que eles podem exercer durante a vida do contrato.
O investidor que vende o contrato para abrir é chamado de "vendedor" ou "escritor". O escritor também é dito ser "curto" na opção ou tem uma "posição curta" na opção e é obrigado a executar se / quando o titular exerce seu direito. O escritor recebe um prêmio por escrever a opção, como compensação pela obrigação que assumiram.
Quando o número de ações e o preço de greve podem mudar.
Embora na maioria das vezes cada contrato represente 100 ações da ação subjacente a um preço de exercício especificado, há momentos em que o preço de exercício, o número de ações entregues ou ambos podem variar dependendo de eventos como divisão de ações e dividendos em ações.
O "prémio" é o valor em dólares que um comprador paga a um escritor pelo direito de comprar ou vender uma quantidade especificada da garantia subjacente, a um preço específico, por um período de tempo específico.
Tipo de Opções.
As opções mais familiares são as emitidas em ações ordinárias. Estas são conhecidas como "opções de equidade". A maior parte da discussão aqui se concentra em opções de equidade. Por favor, note, no entanto, que as opções também estão disponíveis em outros tipos de valores mobiliários, incluindo índices principais de ações, como o S & P 500.
Contratos de opções.
Existem dois tipos de contratos de opção: um "Chamada" e um "Put".
Chamadas: se você comprar uma chamada, você está comprando um contrato que lhe dá o direito de comprar 100 ações (geralmente) de uma ação específica (a "garantia subjacente") do escritor de opções a um preço específico e fixo (o "exercício" "ou" greve ") a qualquer momento até a data de validade (conforme determinado pelo prazo de validade da opção que você compra). Se você fizer uma chamada, está aceitando a obrigação de vender o estoque ao comprador de chamadas no preço de exercício em qualquer momento até a data de validade (conforme determinado no prazo de validade da opção que você vende).
Coloca: se você comprar um Put, você está comprando um contrato que lhe dá o direito de vender 100 ações (geralmente) de um estoque específico para o put writer em qualquer momento até a data de validade (conforme determinado no prazo de validade do opção que você compra). Se você escrever uma venda, você aceita a obrigação de comprar ações do comprador ao preço de exercício a qualquer momento, a critério do comprador, até a data de validade (conforme determinado no prazo de validade da opção que você vende).
Um contrato de opção que pode ser exercido a qualquer momento entre a data de compra e a data de validade. A maioria das opções trocadas são de estilo americano.
O recebimento de um aviso de exercício por um escritor de opções que exige que ele venda (no caso de uma chamada) ou compre (no caso de uma venda) o título subjacente ao preço de exercício especificado.
Uma opção é em dinheiro se o preço de exercício da opção for igual ao preço de mercado do título subjacente. Por exemplo, se o estoque xyz for negociado em 54, então a opção xyz 54 é em dinheiro.
Um contrato de opção que dá ao detentor da opção o direito (mas não a obrigação) de comprar e obriga o escritor a vender, um número específico de ações da ação subjacente ao preço de exercício dado, na ou antes da data de validade de o contrato.
Uma transação na qual a intenção do comprador é reduzir ou eliminar uma posição curta em uma ação, ou em uma determinada série de opções.
Uma transação na qual a intenção do vendedor é reduzir ou eliminar sua posição longa em uma ação, ou uma determinada série de opções.
Uma posição de opção de chamada curta na qual o escritor possui o número de ações da ação subjacente representada pelos contratos de opção. As chamadas cobertas geralmente limitam o risco que o escritor tira porque o estoque não precisa ser comprado ao preço de mercado, se o titular dessa opção decidir exercê-lo.
Uma posição de opção de venda em que o escritor de opções também é curto nas ações correspondentes ou depositou, em uma conta de caixa, caixa ou equivalentes de caixa iguais ao preço de exercício da opção. Isso limita o risco da opção escritor porque dinheiro ou estoque já está reservado. No caso de o titular da opção de venda decidir exercer a opção, o risco do escritor é mais limitado do que seria em uma opção de venda descoberta ou nua.
Valores que dão ao titular o direito de comprar ou vender um número específico de ações, a um preço determinado por um determinado período de tempo (limitado). Normalmente, uma opção é igual a 100 ações.
Um contrato de opção que só pode ser exercido no prazo de validade.
Para implementar o direito do titular de uma opção de compra (no caso de uma chamada) ou vender (no caso de uma colocação), o título subjacente.
Um ciclo de validade refere-se às datas em que as opções em um determinado período de segurança expiram. Por exemplo, uma determinada opção pode ser colocada em 1 de 3 ciclos; o ciclo de janeiro, o ciclo de fevereiro ou o ciclo de março. Em qualquer momento, uma opção pode ter contratos com 4 datas de vencimento pendentes, 2 em meses de curto prazo e 2 em meses de longo prazo.
O último dia (no caso do estilo americano) ou o único dia (no caso do estilo europeu) em que uma opção pode ser exercida. Para opções de compra de ações, esta data é o sábado imediatamente após a sexta sexta-feira do mês de vencimento; No entanto, as empresas de corretagem podem estabelecer um prazo anterior para a notificação da intenção do titular de uma opção de exercício. Se sexta-feira é feriado, o último dia de negociação será a quinta-feira anterior.
Uma opção de "chamada" é in-the-money se o preço de exercício for inferior ao preço de mercado do título subjacente. Uma opção de "colocar" é in-the-money se o preço de exercício for maior que o preço de mercado do título subjacente. Por exemplo, uma opção xyz "call" com um preço de exercício 52 é in-the-money quando xyz negocia em 52.01 ou superior. Uma xyz "put" opção com um preço de exercício 52 é in-the-money quando xyz está negociando em 51,99 ou inferior.
Requisito de margem (opções)
A quantidade de dinheiro que um escritor de opções descoberto (nua) é obrigado a depositar e manter para cobrir sua avaliação diária da posição e mudanças de preços intravisuais razoavelmente previsíveis.
Uma transação na qual a intenção do comprador é criar ou aumentar uma posição longa em uma determinada série de opções.
Uma transação na qual a intenção do vendedor é criar ou aumentar uma posição curta em uma determinada série de opções.
Dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender ações a um preço fixo em ou antes de uma determinada data. Investidores, não empresas, opções de emissão. Os investidores que compram opções de compra esperam que o estoque valha mais do que o preço definido pela opção (o preço de exercício), além do preço que pagaram pela própria opção. Os compradores de opções de venda esperam que o preço da ação vá abaixo abaixo do preço definido pela opção.
Uma opção de compra é out-of-the-money se o preço de exercício for maior que o preço de mercado do título subjacente. Uma opção de venda é out-of-the-money se o preço de exercício for inferior ao preço de mercado do título subjacente.
O preço de um contrato de opção, determinado na troca, que o comprador da opção paga ao escritor da opção pelo direito ao contrato de opção.
Um contrato de opção que dê ao titular o direito de vender (ou "colocar") e coloca ao escritor a obrigação de compra, um número especificado de ações da ação subjacente ao preço de exercício dado na data de vencimento do prazo de validade contrato.
O preço indicado por ação para o qual o estoque subjacente pode ser comprado (no caso de uma chamada) ou vendido (no caso de uma colocação) pelo detentor da opção após o exercício do contrato de opção.
Uma posição de opção de chamada curta na qual o escritor não possui ações de ações subjacentes representadas por seus contratos de opção. Também chamado de chamada "nua", é muito mais arriscado para o escritor do que uma chamada coberta, onde o escritor possui o estoque subjacente. Se o comprador de uma chamada exercer a opção de chamada, o escritor seria obrigado a comprar o estoque a preço de mercado.
Uma opção de opção de venda curta, na qual o escritor não possui uma posição de estoque curto correspondente ou não depositou, em uma conta de caixa, caixa ou equivalentes de caixa igual ao valor de exercício da colocação. Também chamado de "nua" coloca, o escritor prometeu comprar o estoque a um certo preço se o comprador das opções optar por exercê-lo. O risco é limitado ao valor do estoque que o escritor deve comprar no caso de a opção ser exercida.
Opções: a segurança sujeita a ser comprada ou vendida após o exercício de um contrato de opção. Por exemplo, o estoque da IBM é a garantia subjacente às opções da IBM. Recebimentos de depositário: a classe, série e número de ações estrangeiras representadas pelo recibo do depósito.
As opções envolvem risco, não são adequadas para todos os investidores e são destinadas a investidores sofisticados. Antes das opções de negociação, revise cuidadosamente o Contrato de Conta de Opções contido na brochura de Contratos de Cliente e Documentos de Divulgação.
Para se qualificar para comissões de US $ 4,99 ¬ por negociação de ações canadenses ou americanas e US $ 4,99 + $ 1,25 / contrato para cada troca de opções, você deve, durante o trimestre civil imediatamente anterior, executar pelo menos 150 negócios com equidade ou opções de geração de comissões e você deve ser registrado para documentação sem papel para todas as suas contas de Scotia iTRADE para todos os tipos de documentos. Para se qualificar para comissões de US $ 6,99 por negociação de ações canadenses ou americanas e US $ 6,99 + $ 1,25 / contrato para cada troca de opções, você deve, durante o trimestre civil imediatamente anterior, executar pelo menos 150 negócios de geração de comissões ou trocas de opções. Para se qualificar para comissões de US $ 9,99 por negociação de ações canadenses ou americanas e US $ 9,99 + $ 1,25 / contrato para cada troca de opções, você deve, durante o trimestre civil imediatamente anterior, executar pelo menos 30 negócios com equidade ou opções de geração de comissões ou ter um mínimo de US $ 50.000 em ativos combinados da conta Scotia iTRADE®. Os negócios que compõem a Comissão são compras e vendas de: Ações, Opções, Fundos Mútuos sujeitos a comissões e instrumentos de Renda Fixa. Compras e vendas de GIC's, ETFs que não geram uma comissão, as obrigações de poupança do Canadá e as obrigações de poupança provinciais são exemplos de negócios que não são geradores de comissões. Você deve re-qualificar cada trimestre do calendário. O novo status de qualificação entrará em vigor no segundo dia útil do trimestre civil. Taxas para transações nos EUA são cobradas em dólares americanos.
Scotia iTRADE ® (Contas apenas para execução de pedidos) é uma divisão da Scotia Capital Inc. ("SCI"). A SCI é membro da Organização Reguladora do Indústria de Investimentos do Canadá e do Fundo Canadense de Proteção ao Investidor. A Scotia iTRADE não fornece conselhos ou recomendações de investimento e os investidores são responsáveis por suas próprias decisões de investimento. ® Marca registrada do The Bank of Nova Scotia, usada sob licença.
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Seu guia para negociação de opções.
Opções longas são contratos que lhe dão o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender uma garantia, como ações, por um preço fixo dentro de um período específico de tempo. Saiba mais sobre as opções.
Por que as opções comerciais?
Para os titulares de chamadas, você pode se beneficiar de um aumento no valor de mercado do título subjacente ao longo da vida da opção a um custo que é muito inferior ao custo de compra do estoque.
Risco limitado.
Se o preço do título subjacente caindo em vez de aumentos, a perda máxima de um titular de chamada será limitada ao prémio que ele pagou pela opção, além de qualquer custo de transação ou comissão.
Para corrigir um preço futuro.
Para os titulares de chamadas, as opções permitem corrigir o preço futuro (ao preço de exercício da opção) do interesse subjacente se você decidir receber a garantia subjacente. No entanto, se a opção de chamada longa expirar para fora do dinheiro, o prémio pago seria perdido, pois não seria econômico exercer a opção. Para colocar escritores, bloquear um custo que está abaixo do valor de mercado pode dar-lhe a oportunidade de adquirir o interesse subjacente a um custo fixo se a opção for atribuída, caso contrário, o prêmio coletado ao escrever as opções de venda será o seu lucro. O risco máximo para uma curta colocação é que o estoque cai para o valor de 0, caso em que você faria uma perda igual ao preço de exercício menos o prêmio cobrado pela exposição de número de ações.
Seguro contra quedas no mercado.
Um investidor que espera que declínios de curto prazo em um interesse específico ou mercado possa comprar uma opção de venda no subjacente e deve a queda no preço subjacente, potencialmente vender a colocação com lucro ou exercê-la e vender o subjacente (se houver margem suficiente disponível) ao preço de exercício da colocação. O risco da longa colocação é limitado ao prémio pago.
Renda adicional.
Escritores de puts e calls beneficiam de receita recebida como um prémio, que se torna lucro puro se a opção nunca for atribuída. Chamadas e escritas nulas são estratégias extremamente arriscadas e devem ser usadas apenas por investidores sofisticados, com uma clara compreensão de perdas potencialmente ilimitadas e recompensas limitadas.
Estratégias para ajudá-lo a investir melhor.
Para os Requisitos de Margem relacionados às Estratégias de Investimento descritos abaixo, acesse a página Requisitos de Margem.
Expandir chamada longa.
A estratégia otimista mais popular O titular de uma chamada longa tem o direito de receber a garantia subjacente no preço de exercício dentro de um período de tempo definido antes do vencimento. Usado quando o investidor antecipa que o título subjacente aumentará no preço. Risco para esta estratégia é limitado ao preço pago pelo contrato.
Expandir Long Put.
Assim como as chamadas longas são a estratégia otimista mais popular, os Long Puts são a estratégia mais favorita das opções de baixa. Para um detentor de longo prazo para lucro, o preço de mercado do interesse subjacente deve diminuir o suficiente para recuperar o prêmio e a comissão. Uma longa colocação é usada para lucrar com uma queda no preço de mercado do subjacente ou para proteger uma posição longa em um interesse subjacente. O risco para esta estratégia é limitado ao preço pago pelo contrato.
Expandir chamada curta.
O lucro potencial é limitado ao prémio recebido ao redigir a chamada. Se estiver sendo designado, o escritor Naked Call terá que comprar o subjacente ao preço mais alto do mercado e entregá-lo pelo menor preço de exercício. O risco é ilimitado, pois o preço do mercado pode aumentar indefinidamente acima da greve.
Expandir Short Put.
O lucro potencial é limitado ao prémio recebido ao escrever a colocação. O risco é limitado ao preço de exercício menos o prêmio recebido.
Expandir a gravação de chamadas cobertas.
Estratégia de renda O escritor de chamadas cobertas compra o estoque subjacente e grava chamadas contra a exploração O risco máximo ocorre se o preço de mercado do subjacente cai para zero O escritor de chamadas coberto renuncia ao ganho potencial acima do preço de exercício.
Expanda Bear Call Spread.
Atendimento de longo prazo mais alto e chamada de curto prazo mais baixa na mesma expiração. Quanto maior a diferença entre as greves, maior o lucro potencial e maior risco. Sua perda máxima e lucro são limitados.
Expanda Bear Put Spread.
O ataque mais alto e a baixa greve mais baixa ficaram no mesmo prazo de validade. Quanto maior a diferença entre as greves, maior o lucro potencial. E também quanto maior o custo. Sua perda máxima e lucro são limitados.
Expanda Bull Call Spread.
Chamada de ataque mais baixa e chamada de ataque de curto e curto prazo no mesmo prazo de validade. Quanto maior a diferença entre as greves, maior o lucro potencial, mas também maior o custo. Sua perda máxima e lucro são limitados.
Expand Bull Put Spread.
Muito mais baixa greve colocada e baixa greve mais alta no mesmo prazo de validade Quanto maior a diferença entre as greves, maior o lucro potencial e maior o risco. Sua perda máxima e lucro são limitados.
Expandir Long Combination / Straddle.
Chamada longa e longa colocada na mesma greve (straddle) ou greves diferentes (combinação) na mesma expiração Você pode lucrar se o interesse subjacente se mover significativamente em qualquer direção Perda limitada ao custo do straddle ou combinação.
Expand Short Combination / Straddle.
Chamada curta e curta colocada na mesma greve (straddle) ou greves diferentes (combinação) no mesmo período de vencimento. Risco ilimitado. Potencial de lucro limitado ao prêmio coletado para escrever o straddle ou a combinação.
Características e riscos das opções.
Expandir O básico.
A negociação de opções pode representar um risco substancial de perda. Risco de perder todo o seu investimento em um curto período de tempo para longas opções Escritores de Naked Calls são confrontados com perdas ilimitadas se o estoque subjacente aumentar. Writers of Naked Puts são confrontados com perdas limitadas a greve - premium coletadas se o estoque subjacente cai para 0 Escritores de posições nus são confrontados com riscos de margem se a posição se move contra a direção pretendida Sem privilégios de propriedade Unidades padronizadas de ciclos de troca e de vencimento.
Devido à sua flexibilidade, as opções podem proporcionar aos investidores a chance de realizar quase qualquer objetivo estratégico, de gerir riscos para aumentar a alavancagem. A negociação de opções também pode representar um risco substancial de perda. Antes de investir em opções, é importante entender as estratégias que você pode usar para limitar esse risco.
Os titulares também devem perceber que as opções não pagam juros ou dividendos, não têm direitos de voto e não há privilégios de propriedade. Eles estão disponíveis no TD Direct Investing em uma grande variedade de veículos de investimento, incluindo ações e índices de mercado.
Embora muitos fatores tenham contribuído para o sucesso das opções negociadas em bolsa na América do Norte, a padronização de características de opções-chave (incluindo preços de exercício, ciclos de negociação e datas de validade) é uma das mais importantes, pois contribuiu para a viabilidade de um secundário mercado de opções.
Para opções de capital próprio, um tamanho de contrato de 100 partes (plano de lote) geralmente se aplica a todos os mercados, exceto no caso de uma divisão de ações ou reorganização societária (caso em que os contratos são alterados para ajustar a divisão).
Para as opções de índice, que são liquidadas em dinheiro, o tamanho do contrato é determinado pela multiplicação do prêmio por um multiplicador de índice, que geralmente é de US $ 100.
Quanto às expirações padrão, é importante entender que cada classe de opção (que são opções listadas no mesmo interesse subjacente) tem várias séries de opções diferentes, que são identificadas como chamadas ou colocadas pelo seu símbolo, data de validade e preço de exercício.
Expanda Vantagens e desvantagens de várias opções alternativas de investimento.
Índices de ações.
Estilo europeu vs. americano.
As diferenças básicas entre as opções de equivalência patrimonial e não patrimonial são que algumas opções não patrimoniais são liquidadas, enquanto que todas as opções de equivalência patrimonial permitem a liquidação física das ações subjacentes. Da mesma forma, algumas opções não patrimoniais têm um estilo de exercício europeu, o que significa que só podem ser exercidas na data de validade. A maioria das opções de equivalência patrimonial, por outro lado, são de estilo americano, o que significa que podem ser exercidas em qualquer dia de negociação antes da data de vencimento. Finalmente, os requisitos de margem mínima para opções de capital próprio e não patrimoniais são geralmente diferentes.
Opções de índice são as opções de capital não mais populares, pois permitem aos investidores uma exposição muito ampla ao mercado. Apesar disso, os investidores devem estar cientes de certas características de opções de índice. Primeiro, as ações componentes de um índice subjacente são uma consideração estratégica importante. Para os investidores que procuram participar do mercado global, você deve escolher um índice com ações subjacentes bem equilibradas, e não uma fortemente ponderada em apenas uma ou duas indústrias. Em segundo lugar, os investidores que procuram uma estratégia de hedge devem encontrar um índice com ações que se assemelham muito às suas participações na carteira.
Embora o TD Direct Investing possa facilitar a negociação de opções em ações canadenses e americanas e na maioria dos índices de mercado, não organizamos a negociação de opções em contratos de futuros.
Expanda o valor e o risco da opção de medição.
Risco de perda Riscos especiais de opções de índice Fatores que influenciam os preços das opções Estratégias para reduzir o risco.
Muitos investidores se afastam das opções de negociação porque não estão familiarizados com a mecânica envolvida ou estão preocupados com o risco. Na verdade, um alto grau de risco pode estar envolvido na compra e venda de opções, dependendo de como e por que as opções são usadas.
É por esta razão que você deve entender as diferentes opções de estratégias de negociação disponíveis, bem como os diferentes tipos de risco que você pode estar exposto.
As opções têm apenas uma vida limitada. Por isso, os detentores de opções correm o risco de perder todo o seu investimento em um período de tempo relativamente curto.
Para os escritores de opções, os riscos são ainda maiores. Muitas pessoas que escrevem chamadas são descobertas, o que significa que elas não possuem o interesse subjacente. Os escritores de chamadas podem sofrer grandes perdas se o preço do interesse subjacente aumentar acima do preço de exercício, obrigando-os a comprar o interesse a um preço de mercado alto, mas vendê-lo por muito menor.
Da mesma forma, os escritores descobertos que não se protegem vendendo uma posição curta no interesse subjacente podem sofrer uma perda se o preço do interesse subjacente cair abaixo do preço de exercício da opção. Em tal situação, o colocador terá que comprar o interesse subjacente a um preço acima do valor de mercado atual, causando assim uma perda.
Ao negociar em opções dos EUA, a transação é realizada em dólares americanos que o exporão a riscos de flutuações no mercado cambial. Além disso, as transações que envolvem a retenção e a escrita de múltiplas opções em combinação, ou as opções de retenção e escrita em combinação com a compra ou venda de curto sobre os interesses subjacentes apresentam riscos adicionais.
Expandir Riscos especiais de opções de índice.
Riscos de temporização Hedge imperfeito Se a negociação for interrompida.
Além dos riscos que acabamos de descrever, que se aplicam geralmente à detenção e à redação de opções, existem riscos adicionais exclusivos da negociação em opções de índice.
Investidores com posições de spread e certas outras estratégias de opções múltiplas também estão expostos a um risco de tempo com opções de índice. Isso ocorre porque geralmente existe um intervalo de tempo de um dia entre o momento em que um titular exerce a opção e um escritor recebe aviso de uma atribuição de exercício. Os escritores de opções de índice são obrigados a pagar em dinheiro com base no valor do índice de encerramento na data de exercício, e não na data de atribuição. É certo que esse risco é um pouco atenuado pelo uso de opções de estilo europeu.
Conforme discutido anteriormente, os investidores que pretendem usar opções de índice para se proteger contra o risco de mercado associado ao investimento em uma ou mais ações individuais devem reconhecer que isso resulta em uma cobertura muito imperfeita. A menos que o índice subjacente coincida com o portfólio de um investidor, ele pode não servir para proteger contra declínios no mercado.
Finalmente, se a negociação for interrompida em ações que representem uma parte substancial do valor de um índice, a negociação de opções nesse índice pode ser interrompida. Se isso acontecer, os investidores da opção de índice podem não conseguir fechar suas posições e podem enfrentar perdas substanciais se o índice subjacente se mover negativamente antes que a negociação recomeça.
Expanda os fatores que influenciam os preços das opções.
Valor intrínseco Volatilidade do valor do tempo.
Ao se familiarizar com os fatores que influenciam os preços das opções, você poderá tomar decisões informadas sobre quais estratégias de investimento da opção funcionarão para você.
A relação entre o preço de mercado do juro subjacente e o preço de exercício da opção é um determinante importante do preço da opção. Por exemplo, suponha que as ações da ABCD fossem negociadas em US $ 30, ABCD 25 de abril as chamadas teriam um valor intrínseco de US $ 5 por ação (o que é igual ao seu valor no dinheiro). Por outro lado, se o estoque da ABCD fosse negociado em US $ 20, ABCD 25 de abril colocaria teria um valor intrínseco de US $ 5 por ação. Todo o resto sendo igual, as opções que têm um valor intrínseco valem claramente mais do que opções que estão no dinheiro ou fora do dinheiro.
O Valor de Tempo de uma opção é igual ao seu prémio atual menos o valor no dinheiro. Por exemplo, vamos assumir que o estoque da ABCD foi negociado em US $ 30 e você compra um ABCD 25 de abril para 6 dólares. Como acabamos de ver, sua chamada teria um valor intrínseco de US $ 5, e seu valor de tempo seria $ 1 (valor intrínseco premium). O valor do tempo refere-se unicamente à crença do titular da chamada de que o preço de mercado dos juros subjacentes aumentará ou a convicção do titular do mercado de que o preço de mercado do interesse subjacente irá diminuir antes da expiração da opção. Normalmente, os titulares de opções pagarão um valor de tempo maior quando a data de validade for muito longa. No entanto, à medida que a data de validade se aproxima, o valor do tempo está constantemente a ser corroído e, eventualmente, declina para zero na data de validade.
A volatilidade do preço de mercado do juro subjacente também afeta o preço da opção. Opções sobre um interesse subjacente cujo preço de mercado flutua amplamente sobre os prémios de prémio de curto prazo para compensar a volatilidade. As opções em interesses subjacentes menos voláteis gerarão prémios mais baixos devido à menor volatilidade.
Como negociar opções no Canadá.
As opções são instrumentos financeiros que lhe dão o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender o ativo subjacente. Por exemplo, se o ativo subjacente for uma ação ou uma moeda, uma opção nesses ativos permitirá que você compre essa ação ou moeda.
As ações são negociadas basicamente por duas razões: proteger riscos ou especular. Seja qual for sua motivação, a maneira de comprá-los e vendê-los no Canadá é a mesma.
Determine quanto dinheiro deseja reservar para trocar opções. Os corretores possuem um valor mínimo que você precisa depositar para começar a negociar com eles - US $ 1.000 ou US $ 2.000 geralmente são suficientes.
Lembre-se de que as opções de negociação, como a negociação de qualquer outro derivado, envolvem um grau significativo de risco, pois os preços podem flutuar muito e se mover de forma aleatória e imprevisível.
Encontre um corretor que negocie opções. O melhor corretor trocará uma ampla gama de opções (mais opções disponíveis, melhor), terão baixas taxas de comissão e uma boa reputação. Certifique-se de que seu corretor esteja bem estabelecido e tenha muitos clientes. Você pode verificar a "legitimidade" do corretor com seu regulador. No Canadá, cada província e território possui seu próprio regulador local de valores mobiliários. Em Ontário, por exemplo, o regulador local é a Comissão de Valores do Ontário.
Abra uma conta de demonstração com o corretor que escolheu para lidar e comece a educar-se na negociação de opções. A demo account is just like a real account but the money is not real. Most brokers allow anyone to open a demo account to check out brokers' trading platforms and learn how to trade by trial-and-error.
It is a good idea to read books about trading options, preferably written by star options traders. You can also get up-to-date information about options and their price movements from business information agencies such as Reuters or Bloomberg.
Open a live account and start trading. Remember about the high risks involved and be cautious. Trade only those options which you tried on a demo account and whose price movements you understand.
Referências.
Sobre o autor.
Eliah Sekirin começou a escrever artigos de jornal em 2003. Seu trabalho apareceu em Junij Poliyehnik & # 34; e em sites como Prepodi. Os seus interesses de escrita são negócios, finanças, economia, política, artes, história, cultura e tecnologia da informação. Eliah possui um Bacharel em Ciências em econometria do Instituto Politécnico de Kiev.
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Por que apenas um punhado de empresas canadenses tem opções de negociação em suas ações?
De todas as empresas canadenses cujas ações negociam em uma troca, notei que apenas um punhado delas oferece opções (chamadas, colocações). Qual é a razão para isto? A oferta de opções em suas ações não oferece mais atenção ao estoque em si?
Uma empresa gostaria disso e, portanto, deveria oferecer opções de negociação. Então, por que muitas empresas canadenses não oferecem opções de negociação?
Eu estava olhando para a TSX (Bolsa de Valores de Toronto). Uma empresa (RY, Royal Bank of Canada) possui opções na NYSE, mas não na TSX. Então, talvez tenha algo a ver com a própria troca TSX?
Primeiro, sua pergunta contém algumas premissas falsas:
As opções nos EUA não são negociadas na NYSE, que é uma bolsa de valores. Você deve ter examinado uma listagem de uma troca de opções.
Há um punhado de trocas de opções nos EUA e, enquanto dois destes têm "NYSE" no nome, referindo-se a "NYSE" por si só ainda se refere à bolsa de valores.
As empresas tipicamente não decidem se as opções irão negociar para suas ações. A troca e outros participantes do mercado (fabricantes de mercado) decidem se criam um mercado para eles.
A Bolsa de Valores de Toronto (TSX) também é uma bolsa de valores. Não lista nenhuma opção. Se você quiser ver opções listadas no Canadá sobre ações, você está procurando no lugar errado.
Em seguida, sim, RY listou opções no Canadá. Aqui estão alguns. Você sabia sobre o Montreal Exchange (MX)? O MX faz parte do Grupo TMX, que possui a Bolsa de Valores de Toronto (TSX) e a Bolsa de Montreal.
Você encontrará muitas negociações de opções de ações e ações canadenses no MX. Se você tiver uma conta de negociação de opções com um corretor canadense decente, você deve ter acesso a opções comerciais no MX.
Finalmente, mesmo considerando a existência do MX, você ainda encontrará que muitas empresas canadenses não possuem nenhuma opção listada. Simplesmente: ações menores e / ou menos líquidas não têm demanda suficiente por opções, então a troca de opções e amp; Os fabricantes de mercado não oferecem nenhum. Não é rentável para eles criar um mercado onde haverá muito poucos participantes.
As corporações são removidas dos mercados de opções. Eles não podem nem permitir nem proibir que outros os troquem, não obstante as leis locais.
Nenhum mercado nacional de opções é tão prolífico quanto o dos EUA. Na verdade, a maioria dos países nem tem negociação de opções. Alguns nem sequer permitem opções, mas sim derivados de opções.
As finanças no Canadá são muito mais rigorosas do que as dos EUA. Este guia sobre a elegibilidade da opção canadense mostra o quanto.
Embora a elegibilidade dos EUA também seja rigorosa, as cotas são muito menos restritivas, portanto, uma pequena empresa muito líquida também pode ser incluída onde ela seria excluída no Canadá por falhar na regra de 25% superior.
Opções.
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Se você é novo na negociação de opções ou já é um comerciante experiente, a Scotia iTRADE oferece plataformas, ferramentas e recursos para ajudá-lo a executar sua estratégia com confiança:
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Sobre Opções.
Uma opção é um contrato que permite a compra ou venda de uma garantia específica a um preço específico durante um período de tempo específico. No mercado de opções, as duas palavras, "opção" e "contrato" significam o mesmo e são usadas indistintamente.
Opções e Riscos.
As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, você deve ser aprovado para negociação de opções e revisou o Contrato de Conta de Opções, contida nos Termos e Condições Scotia iTRADE. Cópias deste documento estão disponíveis clicando aqui.
Titulares e Escritores.
O comprador de uma posição de abertura em um contrato de opções é chamado de "comprador" ou "titular". O comprador também diz ser "longo" na opção ou ter uma "posição longa" na opção. O comprador paga um prêmio para comprar a opção, o que lhes dá um direito que eles podem exercer durante a vida do contrato.
O investidor que vende o contrato para abrir é chamado de "vendedor" ou "escritor". O escritor também é dito ser "curto" na opção ou tem uma "posição curta" na opção e é obrigado a executar se / quando o titular exerce seu direito. O escritor recebe um prêmio por escrever a opção, como compensação pela obrigação que assumiram.
Quando o número de ações e o preço de greve podem mudar.
Embora na maioria das vezes cada contrato represente 100 ações da ação subjacente a um preço de exercício especificado, há momentos em que o preço de exercício, o número de ações entregues ou ambos podem variar dependendo de eventos como divisão de ações e dividendos em ações.
O "prémio" é o valor em dólares que um comprador paga a um escritor pelo direito de comprar ou vender uma quantidade especificada da garantia subjacente, a um preço específico, por um período de tempo específico.
Tipo de Opções.
As opções mais familiares são as emitidas em ações ordinárias. Estas são conhecidas como "opções de equidade". A maior parte da discussão aqui se concentra em opções de equidade. Por favor, note, no entanto, que as opções também estão disponíveis em outros tipos de valores mobiliários, incluindo índices principais de ações, como o S & P 500.
Contratos de opções.
Existem dois tipos de contratos de opção: um "Chamada" e um "Put".
Chamadas: se você comprar uma chamada, você está comprando um contrato que lhe dá o direito de comprar 100 ações (geralmente) de uma ação específica (a "garantia subjacente") do escritor de opções a um preço específico e fixo (o "exercício" "ou" greve ") a qualquer momento até a data de validade (conforme determinado pelo prazo de validade da opção que você compra). Se você fizer uma chamada, está aceitando a obrigação de vender o estoque ao comprador de chamadas no preço de exercício em qualquer momento até a data de validade (conforme determinado no prazo de validade da opção que você vende).
Coloca: se você comprar um Put, você está comprando um contrato que lhe dá o direito de vender 100 ações (geralmente) de um estoque específico para o put writer em qualquer momento até a data de validade (conforme determinado no prazo de validade do opção que você compra). Se você escrever uma venda, você aceita a obrigação de comprar ações do comprador ao preço de exercício a qualquer momento, a critério do comprador, até a data de validade (conforme determinado no prazo de validade da opção que você vende).
Um contrato de opção que pode ser exercido a qualquer momento entre a data de compra e a data de validade. A maioria das opções trocadas são de estilo americano.
O recebimento de um aviso de exercício por um escritor de opções que exige que ele venda (no caso de uma chamada) ou compre (no caso de uma venda) o título subjacente ao preço de exercício especificado.
Uma opção é em dinheiro se o preço de exercício da opção for igual ao preço de mercado do título subjacente. Por exemplo, se o estoque xyz for negociado em 54, então a opção xyz 54 é em dinheiro.
Um contrato de opção que dá ao detentor da opção o direito (mas não a obrigação) de comprar e obriga o escritor a vender, um número específico de ações da ação subjacente ao preço de exercício dado, na ou antes da data de validade de o contrato.
Uma transação na qual a intenção do comprador é reduzir ou eliminar uma posição curta em uma ação, ou em uma determinada série de opções.
Uma transação na qual a intenção do vendedor é reduzir ou eliminar sua posição longa em uma ação, ou uma determinada série de opções.
Uma posição de opção de chamada curta na qual o escritor possui o número de ações da ação subjacente representada pelos contratos de opção. As chamadas cobertas geralmente limitam o risco que o escritor tira porque o estoque não precisa ser comprado ao preço de mercado, se o titular dessa opção decidir exercê-lo.
Uma posição de opção de venda em que o escritor de opções também é curto nas ações correspondentes ou depositou, em uma conta de caixa, caixa ou equivalentes de caixa iguais ao preço de exercício da opção. Isso limita o risco da opção escritor porque dinheiro ou estoque já está reservado. No caso de o titular da opção de venda decidir exercer a opção, o risco do escritor é mais limitado do que seria em uma opção de venda descoberta ou nua.
Valores que dão ao titular o direito de comprar ou vender um número específico de ações, a um preço determinado por um determinado período de tempo (limitado). Normalmente, uma opção é igual a 100 ações.
Um contrato de opção que só pode ser exercido no prazo de validade.
Para implementar o direito do titular de uma opção de compra (no caso de uma chamada) ou vender (no caso de uma colocação), o título subjacente.
Um ciclo de validade refere-se às datas em que as opções em um determinado período de segurança expiram. Por exemplo, uma determinada opção pode ser colocada em 1 de 3 ciclos; o ciclo de janeiro, o ciclo de fevereiro ou o ciclo de março. Em qualquer momento, uma opção pode ter contratos com 4 datas de vencimento pendentes, 2 em meses de curto prazo e 2 em meses de longo prazo.
O último dia (no caso do estilo americano) ou o único dia (no caso do estilo europeu) em que uma opção pode ser exercida. Para opções de compra de ações, esta data é o sábado imediatamente após a sexta sexta-feira do mês de vencimento; No entanto, as empresas de corretagem podem estabelecer um prazo anterior para a notificação da intenção do titular de uma opção de exercício. Se sexta-feira é feriado, o último dia de negociação será a quinta-feira anterior.
Uma opção de "chamada" é in-the-money se o preço de exercício for inferior ao preço de mercado do título subjacente. Uma opção de "colocar" é in-the-money se o preço de exercício for maior que o preço de mercado do título subjacente. Por exemplo, uma opção xyz "call" com um preço de exercício 52 é in-the-money quando xyz negocia em 52.01 ou superior. Uma xyz "put" opção com um preço de exercício 52 é in-the-money quando xyz está negociando em 51,99 ou inferior.
Requisito de margem (opções)
A quantidade de dinheiro que um escritor de opções descoberto (nua) é obrigado a depositar e manter para cobrir sua avaliação diária da posição e mudanças de preços intravisuais razoavelmente previsíveis.
Uma transação na qual a intenção do comprador é criar ou aumentar uma posição longa em uma determinada série de opções.
Uma transação na qual a intenção do vendedor é criar ou aumentar uma posição curta em uma determinada série de opções.
Dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender ações a um preço fixo em ou antes de uma determinada data. Investidores, não empresas, opções de emissão. Os investidores que compram opções de compra esperam que o estoque valha mais do que o preço definido pela opção (o preço de exercício), além do preço que pagaram pela própria opção. Os compradores de opções de venda esperam que o preço da ação vá abaixo abaixo do preço definido pela opção.
Uma opção de compra é out-of-the-money se o preço de exercício for maior que o preço de mercado do título subjacente. Uma opção de venda é out-of-the-money se o preço de exercício for inferior ao preço de mercado do título subjacente.
O preço de um contrato de opção, determinado na troca, que o comprador da opção paga ao escritor da opção pelo direito ao contrato de opção.
Um contrato de opção que dê ao titular o direito de vender (ou "colocar") e coloca ao escritor a obrigação de compra, um número especificado de ações da ação subjacente ao preço de exercício dado na data de vencimento do prazo de validade contrato.
O preço indicado por ação para o qual o estoque subjacente pode ser comprado (no caso de uma chamada) ou vendido (no caso de uma colocação) pelo detentor da opção após o exercício do contrato de opção.
Uma posição de opção de chamada curta na qual o escritor não possui ações de ações subjacentes representadas por seus contratos de opção. Também chamado de chamada "nua", é muito mais arriscado para o escritor do que uma chamada coberta, onde o escritor possui o estoque subjacente. Se o comprador de uma chamada exercer a opção de chamada, o escritor seria obrigado a comprar o estoque a preço de mercado.
Uma opção de opção de venda curta, na qual o escritor não possui uma posição de estoque curto correspondente ou não depositou, em uma conta de caixa, caixa ou equivalentes de caixa igual ao valor de exercício da colocação. Também chamado de "nua" coloca, o escritor prometeu comprar o estoque a um certo preço se o comprador das opções optar por exercê-lo. O risco é limitado ao valor do estoque que o escritor deve comprar no caso de a opção ser exercida.
Opções: a segurança sujeita a ser comprada ou vendida após o exercício de um contrato de opção. Por exemplo, o estoque da IBM é a garantia subjacente às opções da IBM. Recebimentos de depositário: a classe, série e número de ações estrangeiras representadas pelo recibo do depósito.
As opções envolvem risco, não são adequadas para todos os investidores e são destinadas a investidores sofisticados. Antes das opções de negociação, revise cuidadosamente o Contrato de Conta de Opções contido na brochura de Contratos de Cliente e Documentos de Divulgação.
Para se qualificar para comissões de US $ 4,99 ¬ por negociação de ações canadenses ou americanas e US $ 4,99 + $ 1,25 / contrato para cada troca de opções, você deve, durante o trimestre civil imediatamente anterior, executar pelo menos 150 negócios com equidade ou opções de geração de comissões e você deve ser registrado para documentação sem papel para todas as suas contas de Scotia iTRADE para todos os tipos de documentos. Para se qualificar para comissões de US $ 6,99 por negociação de ações canadenses ou americanas e US $ 6,99 + $ 1,25 / contrato para cada troca de opções, você deve, durante o trimestre civil imediatamente anterior, executar pelo menos 150 negócios de geração de comissões ou trocas de opções. Para se qualificar para comissões de US $ 9,99 por negociação de ações canadenses ou americanas e US $ 9,99 + $ 1,25 / contrato para cada troca de opções, você deve, durante o trimestre civil imediatamente anterior, executar pelo menos 30 negócios com equidade ou opções de geração de comissões ou ter um mínimo de US $ 50.000 em ativos combinados da conta Scotia iTRADE®. Os negócios que compõem a Comissão são compras e vendas de: Ações, Opções, Fundos Mútuos sujeitos a comissões e instrumentos de Renda Fixa. Compras e vendas de GIC's, ETFs que não geram uma comissão, as obrigações de poupança do Canadá e as obrigações de poupança provinciais são exemplos de negócios que não são geradores de comissões. Você deve re-qualificar cada trimestre do calendário. O novo status de qualificação entrará em vigor no segundo dia útil do trimestre civil. Taxas para transações nos EUA são cobradas em dólares americanos.
Scotia iTRADE ® (Contas apenas para execução de pedidos) é uma divisão da Scotia Capital Inc. ("SCI"). A SCI é membro da Organização Reguladora do Indústria de Investimentos do Canadá e do Fundo Canadense de Proteção ao Investidor. A Scotia iTRADE não fornece conselhos ou recomendações de investimento e os investidores são responsáveis por suas próprias decisões de investimento. ® Marca registrada do The Bank of Nova Scotia, usada sob licença.
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Seu guia para negociação de opções.
Opções longas são contratos que lhe dão o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender uma garantia, como ações, por um preço fixo dentro de um período específico de tempo. Saiba mais sobre as opções.
Por que as opções comerciais?
Para os titulares de chamadas, você pode se beneficiar de um aumento no valor de mercado do título subjacente ao longo da vida da opção a um custo que é muito inferior ao custo de compra do estoque.
Risco limitado.
Se o preço do título subjacente caindo em vez de aumentos, a perda máxima de um titular de chamada será limitada ao prémio que ele pagou pela opção, além de qualquer custo de transação ou comissão.
Para corrigir um preço futuro.
Para os titulares de chamadas, as opções permitem corrigir o preço futuro (ao preço de exercício da opção) do interesse subjacente se você decidir receber a garantia subjacente. No entanto, se a opção de chamada longa expirar para fora do dinheiro, o prémio pago seria perdido, pois não seria econômico exercer a opção. Para colocar escritores, bloquear um custo que está abaixo do valor de mercado pode dar-lhe a oportunidade de adquirir o interesse subjacente a um custo fixo se a opção for atribuída, caso contrário, o prêmio coletado ao escrever as opções de venda será o seu lucro. O risco máximo para uma curta colocação é que o estoque cai para o valor de 0, caso em que você faria uma perda igual ao preço de exercício menos o prêmio cobrado pela exposição de número de ações.
Seguro contra quedas no mercado.
Um investidor que espera que declínios de curto prazo em um interesse específico ou mercado possa comprar uma opção de venda no subjacente e deve a queda no preço subjacente, potencialmente vender a colocação com lucro ou exercê-la e vender o subjacente (se houver margem suficiente disponível) ao preço de exercício da colocação. O risco da longa colocação é limitado ao prémio pago.
Renda adicional.
Escritores de puts e calls beneficiam de receita recebida como um prémio, que se torna lucro puro se a opção nunca for atribuída. Chamadas e escritas nulas são estratégias extremamente arriscadas e devem ser usadas apenas por investidores sofisticados, com uma clara compreensão de perdas potencialmente ilimitadas e recompensas limitadas.
Estratégias para ajudá-lo a investir melhor.
Para os Requisitos de Margem relacionados às Estratégias de Investimento descritos abaixo, acesse a página Requisitos de Margem.
Expandir chamada longa.
A estratégia otimista mais popular O titular de uma chamada longa tem o direito de receber a garantia subjacente no preço de exercício dentro de um período de tempo definido antes do vencimento. Usado quando o investidor antecipa que o título subjacente aumentará no preço. Risco para esta estratégia é limitado ao preço pago pelo contrato.
Expandir Long Put.
Assim como as chamadas longas são a estratégia otimista mais popular, os Long Puts são a estratégia mais favorita das opções de baixa. Para um detentor de longo prazo para lucro, o preço de mercado do interesse subjacente deve diminuir o suficiente para recuperar o prêmio e a comissão. Uma longa colocação é usada para lucrar com uma queda no preço de mercado do subjacente ou para proteger uma posição longa em um interesse subjacente. O risco para esta estratégia é limitado ao preço pago pelo contrato.
Expandir chamada curta.
O lucro potencial é limitado ao prémio recebido ao redigir a chamada. Se estiver sendo designado, o escritor Naked Call terá que comprar o subjacente ao preço mais alto do mercado e entregá-lo pelo menor preço de exercício. O risco é ilimitado, pois o preço do mercado pode aumentar indefinidamente acima da greve.
Expandir Short Put.
O lucro potencial é limitado ao prémio recebido ao escrever a colocação. O risco é limitado ao preço de exercício menos o prêmio recebido.
Expandir a gravação de chamadas cobertas.
Estratégia de renda O escritor de chamadas cobertas compra o estoque subjacente e grava chamadas contra a exploração O risco máximo ocorre se o preço de mercado do subjacente cai para zero O escritor de chamadas coberto renuncia ao ganho potencial acima do preço de exercício.
Expanda Bear Call Spread.
Atendimento de longo prazo mais alto e chamada de curto prazo mais baixa na mesma expiração. Quanto maior a diferença entre as greves, maior o lucro potencial e maior risco. Sua perda máxima e lucro são limitados.
Expanda Bear Put Spread.
O ataque mais alto e a baixa greve mais baixa ficaram no mesmo prazo de validade. Quanto maior a diferença entre as greves, maior o lucro potencial. E também quanto maior o custo. Sua perda máxima e lucro são limitados.
Expanda Bull Call Spread.
Chamada de ataque mais baixa e chamada de ataque de curto e curto prazo no mesmo prazo de validade. Quanto maior a diferença entre as greves, maior o lucro potencial, mas também maior o custo. Sua perda máxima e lucro são limitados.
Expand Bull Put Spread.
Muito mais baixa greve colocada e baixa greve mais alta no mesmo prazo de validade Quanto maior a diferença entre as greves, maior o lucro potencial e maior o risco. Sua perda máxima e lucro são limitados.
Expandir Long Combination / Straddle.
Chamada longa e longa colocada na mesma greve (straddle) ou greves diferentes (combinação) na mesma expiração Você pode lucrar se o interesse subjacente se mover significativamente em qualquer direção Perda limitada ao custo do straddle ou combinação.
Expand Short Combination / Straddle.
Chamada curta e curta colocada na mesma greve (straddle) ou greves diferentes (combinação) no mesmo período de vencimento. Risco ilimitado. Potencial de lucro limitado ao prêmio coletado para escrever o straddle ou a combinação.
Características e riscos das opções.
Expandir O básico.
A negociação de opções pode representar um risco substancial de perda. Risco de perder todo o seu investimento em um curto período de tempo para longas opções Escritores de Naked Calls são confrontados com perdas ilimitadas se o estoque subjacente aumentar. Writers of Naked Puts são confrontados com perdas limitadas a greve - premium coletadas se o estoque subjacente cai para 0 Escritores de posições nus são confrontados com riscos de margem se a posição se move contra a direção pretendida Sem privilégios de propriedade Unidades padronizadas de ciclos de troca e de vencimento.
Devido à sua flexibilidade, as opções podem proporcionar aos investidores a chance de realizar quase qualquer objetivo estratégico, de gerir riscos para aumentar a alavancagem. A negociação de opções também pode representar um risco substancial de perda. Antes de investir em opções, é importante entender as estratégias que você pode usar para limitar esse risco.
Os titulares também devem perceber que as opções não pagam juros ou dividendos, não têm direitos de voto e não há privilégios de propriedade. Eles estão disponíveis no TD Direct Investing em uma grande variedade de veículos de investimento, incluindo ações e índices de mercado.
Embora muitos fatores tenham contribuído para o sucesso das opções negociadas em bolsa na América do Norte, a padronização de características de opções-chave (incluindo preços de exercício, ciclos de negociação e datas de validade) é uma das mais importantes, pois contribuiu para a viabilidade de um secundário mercado de opções.
Para opções de capital próprio, um tamanho de contrato de 100 partes (plano de lote) geralmente se aplica a todos os mercados, exceto no caso de uma divisão de ações ou reorganização societária (caso em que os contratos são alterados para ajustar a divisão).
Para as opções de índice, que são liquidadas em dinheiro, o tamanho do contrato é determinado pela multiplicação do prêmio por um multiplicador de índice, que geralmente é de US $ 100.
Quanto às expirações padrão, é importante entender que cada classe de opção (que são opções listadas no mesmo interesse subjacente) tem várias séries de opções diferentes, que são identificadas como chamadas ou colocadas pelo seu símbolo, data de validade e preço de exercício.
Expanda Vantagens e desvantagens de várias opções alternativas de investimento.
Índices de ações.
Estilo europeu vs. americano.
As diferenças básicas entre as opções de equivalência patrimonial e não patrimonial são que algumas opções não patrimoniais são liquidadas, enquanto que todas as opções de equivalência patrimonial permitem a liquidação física das ações subjacentes. Da mesma forma, algumas opções não patrimoniais têm um estilo de exercício europeu, o que significa que só podem ser exercidas na data de validade. A maioria das opções de equivalência patrimonial, por outro lado, são de estilo americano, o que significa que podem ser exercidas em qualquer dia de negociação antes da data de vencimento. Finalmente, os requisitos de margem mínima para opções de capital próprio e não patrimoniais são geralmente diferentes.
Opções de índice são as opções de capital não mais populares, pois permitem aos investidores uma exposição muito ampla ao mercado. Apesar disso, os investidores devem estar cientes de certas características de opções de índice. Primeiro, as ações componentes de um índice subjacente são uma consideração estratégica importante. Para os investidores que procuram participar do mercado global, você deve escolher um índice com ações subjacentes bem equilibradas, e não uma fortemente ponderada em apenas uma ou duas indústrias. Em segundo lugar, os investidores que procuram uma estratégia de hedge devem encontrar um índice com ações que se assemelham muito às suas participações na carteira.
Embora o TD Direct Investing possa facilitar a negociação de opções em ações canadenses e americanas e na maioria dos índices de mercado, não organizamos a negociação de opções em contratos de futuros.
Expanda o valor e o risco da opção de medição.
Risco de perda Riscos especiais de opções de índice Fatores que influenciam os preços das opções Estratégias para reduzir o risco.
Muitos investidores se afastam das opções de negociação porque não estão familiarizados com a mecânica envolvida ou estão preocupados com o risco. Na verdade, um alto grau de risco pode estar envolvido na compra e venda de opções, dependendo de como e por que as opções são usadas.
É por esta razão que você deve entender as diferentes opções de estratégias de negociação disponíveis, bem como os diferentes tipos de risco que você pode estar exposto.
As opções têm apenas uma vida limitada. Por isso, os detentores de opções correm o risco de perder todo o seu investimento em um período de tempo relativamente curto.
Para os escritores de opções, os riscos são ainda maiores. Muitas pessoas que escrevem chamadas são descobertas, o que significa que elas não possuem o interesse subjacente. Os escritores de chamadas podem sofrer grandes perdas se o preço do interesse subjacente aumentar acima do preço de exercício, obrigando-os a comprar o interesse a um preço de mercado alto, mas vendê-lo por muito menor.
Da mesma forma, os escritores descobertos que não se protegem vendendo uma posição curta no interesse subjacente podem sofrer uma perda se o preço do interesse subjacente cair abaixo do preço de exercício da opção. Em tal situação, o colocador terá que comprar o interesse subjacente a um preço acima do valor de mercado atual, causando assim uma perda.
Ao negociar em opções dos EUA, a transação é realizada em dólares americanos que o exporão a riscos de flutuações no mercado cambial. Além disso, as transações que envolvem a retenção e a escrita de múltiplas opções em combinação, ou as opções de retenção e escrita em combinação com a compra ou venda de curto sobre os interesses subjacentes apresentam riscos adicionais.
Expandir Riscos especiais de opções de índice.
Riscos de temporização Hedge imperfeito Se a negociação for interrompida.
Além dos riscos que acabamos de descrever, que se aplicam geralmente à detenção e à redação de opções, existem riscos adicionais exclusivos da negociação em opções de índice.
Investidores com posições de spread e certas outras estratégias de opções múltiplas também estão expostos a um risco de tempo com opções de índice. Isso ocorre porque geralmente existe um intervalo de tempo de um dia entre o momento em que um titular exerce a opção e um escritor recebe aviso de uma atribuição de exercício. Os escritores de opções de índice são obrigados a pagar em dinheiro com base no valor do índice de encerramento na data de exercício, e não na data de atribuição. É certo que esse risco é um pouco atenuado pelo uso de opções de estilo europeu.
Conforme discutido anteriormente, os investidores que pretendem usar opções de índice para se proteger contra o risco de mercado associado ao investimento em uma ou mais ações individuais devem reconhecer que isso resulta em uma cobertura muito imperfeita. A menos que o índice subjacente coincida com o portfólio de um investidor, ele pode não servir para proteger contra declínios no mercado.
Finalmente, se a negociação for interrompida em ações que representem uma parte substancial do valor de um índice, a negociação de opções nesse índice pode ser interrompida. Se isso acontecer, os investidores da opção de índice podem não conseguir fechar suas posições e podem enfrentar perdas substanciais se o índice subjacente se mover negativamente antes que a negociação recomeça.
Expanda os fatores que influenciam os preços das opções.
Valor intrínseco Volatilidade do valor do tempo.
Ao se familiarizar com os fatores que influenciam os preços das opções, você poderá tomar decisões informadas sobre quais estratégias de investimento da opção funcionarão para você.
A relação entre o preço de mercado do juro subjacente e o preço de exercício da opção é um determinante importante do preço da opção. Por exemplo, suponha que as ações da ABCD fossem negociadas em US $ 30, ABCD 25 de abril as chamadas teriam um valor intrínseco de US $ 5 por ação (o que é igual ao seu valor no dinheiro). Por outro lado, se o estoque da ABCD fosse negociado em US $ 20, ABCD 25 de abril colocaria teria um valor intrínseco de US $ 5 por ação. Todo o resto sendo igual, as opções que têm um valor intrínseco valem claramente mais do que opções que estão no dinheiro ou fora do dinheiro.
O Valor de Tempo de uma opção é igual ao seu prémio atual menos o valor no dinheiro. Por exemplo, vamos assumir que o estoque da ABCD foi negociado em US $ 30 e você compra um ABCD 25 de abril para 6 dólares. Como acabamos de ver, sua chamada teria um valor intrínseco de US $ 5, e seu valor de tempo seria $ 1 (valor intrínseco premium). O valor do tempo refere-se unicamente à crença do titular da chamada de que o preço de mercado dos juros subjacentes aumentará ou a convicção do titular do mercado de que o preço de mercado do interesse subjacente irá diminuir antes da expiração da opção. Normalmente, os titulares de opções pagarão um valor de tempo maior quando a data de validade for muito longa. No entanto, à medida que a data de validade se aproxima, o valor do tempo está constantemente a ser corroído e, eventualmente, declina para zero na data de validade.
A volatilidade do preço de mercado do juro subjacente também afeta o preço da opção. Opções sobre um interesse subjacente cujo preço de mercado flutua amplamente sobre os prémios de prémio de curto prazo para compensar a volatilidade. As opções em interesses subjacentes menos voláteis gerarão prémios mais baixos devido à menor volatilidade.
Como negociar opções no Canadá.
As opções são instrumentos financeiros que lhe dão o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender o ativo subjacente. Por exemplo, se o ativo subjacente for uma ação ou uma moeda, uma opção nesses ativos permitirá que você compre essa ação ou moeda.
As ações são negociadas basicamente por duas razões: proteger riscos ou especular. Seja qual for sua motivação, a maneira de comprá-los e vendê-los no Canadá é a mesma.
Determine quanto dinheiro deseja reservar para trocar opções. Os corretores possuem um valor mínimo que você precisa depositar para começar a negociar com eles - US $ 1.000 ou US $ 2.000 geralmente são suficientes.
Lembre-se de que as opções de negociação, como a negociação de qualquer outro derivado, envolvem um grau significativo de risco, pois os preços podem flutuar muito e se mover de forma aleatória e imprevisível.
Encontre um corretor que negocie opções. O melhor corretor trocará uma ampla gama de opções (mais opções disponíveis, melhor), terão baixas taxas de comissão e uma boa reputação. Certifique-se de que seu corretor esteja bem estabelecido e tenha muitos clientes. Você pode verificar a "legitimidade" do corretor com seu regulador. No Canadá, cada província e território possui seu próprio regulador local de valores mobiliários. Em Ontário, por exemplo, o regulador local é a Comissão de Valores do Ontário.
Abra uma conta de demonstração com o corretor que escolheu para lidar e comece a educar-se na negociação de opções. A demo account is just like a real account but the money is not real. Most brokers allow anyone to open a demo account to check out brokers' trading platforms and learn how to trade by trial-and-error.
It is a good idea to read books about trading options, preferably written by star options traders. You can also get up-to-date information about options and their price movements from business information agencies such as Reuters or Bloomberg.
Open a live account and start trading. Remember about the high risks involved and be cautious. Trade only those options which you tried on a demo account and whose price movements you understand.
Referências.
Sobre o autor.
Eliah Sekirin começou a escrever artigos de jornal em 2003. Seu trabalho apareceu em Junij Poliyehnik & # 34; e em sites como Prepodi. Os seus interesses de escrita são negócios, finanças, economia, política, artes, história, cultura e tecnologia da informação. Eliah possui um Bacharel em Ciências em econometria do Instituto Politécnico de Kiev.
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