Curta estoque com opções

Venda a descoberto versus compra de uma opção de venda: como os desembolsos diferem?

Comprar uma opção de venda e entrar em uma transação de venda curta são as duas formas mais comuns para que os comerciantes lucrem quando o preço de um ativo subjacente diminui, mas os retornos são bem diferentes. Embora ambos os instrumentos se valorizem quando o preço do ativo subjacente diminui, o montante de perda e dor incorridos pelo titular de cada cargo quando o preço do subjacente aumenta é drasticamente diferente.

Uma transação de venda curta consiste em pedir empréstimos de um corretor e vendê-los no mercado com a esperança de que o preço da ação diminuirá e você poderá comprá-los novamente a um preço mais baixo. (Se você precisar de uma atualização sobre este assunto, consulte nosso Tutorial de Venda S Hort.) Como você pode ver no diagrama abaixo, um comerciante que tenha uma posição curta em uma ação será severamente afetado por um grande aumento de preços porque as perdas se tornam maior à medida que o preço do subjacente aumenta. A razão pela qual o vendedor curto sustenta grandes perdas é que ele / ela tem que devolver as ações emprestadas ao credor em algum momento, e quando isso acontece, o vendedor curto é obrigado a comprar o ativo ao preço de mercado, que é Atualmente superior ao que o vendedor curto vendeu inicialmente.

Em contrapartida, a compra de uma opção de venda permite que um investidor se beneficie de uma diminuição no preço do ativo subjacente, ao mesmo tempo que limita a quantidade de perda que ele / ela pode sustentar. O comprador de uma opção de venda pagará um prêmio para ter o direito, mas não a obrigação, de vender uma quantidade específica de ações a um preço de exercício acordado. Se o preço aumentar drasticamente, o comprador da opção de venda pode optar por não fazer nada e perder o prémio que ele / ela investiu. Esta quantidade limitada de perda é o fator que pode ser muito atraente para comerciantes novatos. (Para saber mais, consulte o nosso Tutorial básico de opções.)

O que é venda a descoberto?

Embora possa ser curto praticamente qualquer ativo ou instrumento - ações, títulos, moedas, commodities, títulos híbridos - este Tutorial é amplamente restrito ao assunto de ações vendidas a curto prazo. Para entender a venda a descoberto, por isso, vamos começar por analisar os conceitos básicos de propriedade compartilhada e investimentos "longos".

Uma empresa pública cujas ações são negociadas em uma bolsa de valores geralmente tem dezenas ou centenas de milhões de ações em circulação que são de propriedade de suas diversas partes interessadas - investidores individuais, investidores institucionais, funcionários, gerentes e executivos. Todas essas partes interessadas têm um interesse comum - o sucesso sustentado da empresa, o que deve resultar no seu preço da ação apreciando ao longo do tempo e criando riqueza para todos os seus acionistas.

Uma vez que qualquer indivíduo pode comprar ações se ele ou ela tem os fundos para investir, o investimento em ações tem sido um dos meios mais populares para acumular riqueza. De acordo com uma pesquisa da Gallup em abril de 2018, 52% dos americanos disseram que tinham dinheiro no mercado de ações (por vários motivos, esse número diminuiu significativamente do nível de propriedade de ações do Ucrânia em 65% em 2007).

A maioria dos investidores compra ações de várias empresas e, dependendo da sua mentalidade de negociação, quer isolá-las para o longo prazo em suas carteiras de investimento (investidores de compra e retenção) ou comercializá-las em curto prazo (day traders e swing traders) . Comprar ações é chamado de "longo", enquanto "longo apenas" significa investidores que só compram ações e não as curtem. Por exemplo, muitos fundos mútuos só podem ser longos e são proibidos de curar ações.

As compras de ações podem ser feitas em uma conta de caixa, onde o investidor coloca o valor total da compra de ações; ou em uma conta de margem, onde o investidor coloca parte do valor da operação de compra para a compra de ações e empresta o restante do corretor usando o estoque como garantia. A venda a descoberto, por outro lado, geralmente é realizada apenas em uma conta de margem.

Enquanto os investidores aguardam a expectativa de que as ações apreciem no preço, os comerciantes ficam curtos em antecipação de que o estoque cairá. Conforme mencionado anteriormente, a venda a descoberto permite vender o que não possui. O vendedor curto obtém isso emprestando o estoque de um corretor e vendendo imediatamente o estoque ao seu preço de mercado atual, com o produto da venda creditado na conta de margem do vendedor curto. Em um futuro momento, o vendedor curto cobrirá a posição curta comprando-o no mercado e reembolsando o estoque emprestado ao corretor.

A diferença entre o preço de venda eo preço de compra representa o lucro ou perda do vendedor curto. Vamos assumir que você tenha baixado 100 ações de ações hipotecárias ABC em US $ 10 por ação; Após um período de tempo, o estoque diminuiu para US $ 5, momento em que você comprou. Seu lucro bruto nesta venda curta é, assim, $ 500 ([$ 10 - $ 5] x 100 ações). Seu lucro líquido será menor, devido aos custos envolvidos com a venda a descoberto.

Quais são esses custos (além do óbvio, comissões de negociação)? Margem de juros, por um, que é o interesse pago sobre a margem de dívida incorrida para a venda curta (explicado na próxima seção). Depois, há o custo real para emprestar o estoque, o que pode ser bastante alto para ações que estão muito em curto ou difícil de pedir emprestado. Além disso, o vendedor curto também tem que pagar ao credor do estoque os dividendos ou direitos declarados durante o curso do empréstimo de ações.

Continuando com o exemplo acima, suponha que o estoque que você cortou em $ 10 picos até US $ 22, momento em que você decide cortar suas perdas ao invés de correr o risco de se mudar ainda mais. Nesse caso, sua perda seria $ 1200 ([$ 10 - $ 22] x 100 ações). Em termos percentuais, sua perda é de 120%, uma vez que você perdeu US $ 1200 em seu capital de investimento inicial de US $ 1000. Obviamente, as perdas de mais de 100% de seu capital investido são matematicamente impossíveis no lado longo, já que tudo que você pode perder é o valor total do seu investimento.

Nisso reside o maior risco de venda a descoberto, o medo de perdas infinitas. Embora a perda máxima para um investidor longo seja o montante investido em uma garantia, a perda máxima para um vendedor curto é teoricamente infinita, uma vez que não há limite superior para a valorização do preço de uma ação. Este risco é agravado pelo fato de que, durante um curto aperto ou buy-in (discutido com mais detalhes em Riscos de Venda Curta), o vendedor curto pode ser forçado a cobrir a posição curta a um preço artificialmente alto que só pode ser temporário em natureza.

Combinação curta.

AKA Synthetic Short Stock; Combo.

A estratégia.

Comprar a venda dá-lhe o direito de vender as ações ao preço de exercício A. A venda da chamada obriga você a vender o estoque no preço de exercício A se a opção for atribuída.

Esta estratégia é muitas vezes referida como & ldquo; estoque curto sintético & rdquo; porque o perfil risco / recompensa é quase idêntico ao estoque curto.

Se você permanecer nesta posição até o vencimento, provavelmente irá liquidar a venda de ações de uma forma ou de outra. Se o preço das ações estiver acima da greve A, a chamada será atribuída, resultando em uma venda curta do estoque. Se o estoque estiver abaixo da greve A, faria sentido exercer sua colocação e vender o estoque. No entanto, a maioria dos investidores que executam esta estratégia não pretende permanecer em sua posição até o vencimento.

No início da estratégia, você provavelmente receberá um crédito líquido, mas você terá alguns requisitos de margem adicionais em sua conta por causa da chamada curta. No entanto, esses custos serão bastante pequenos em relação ao requisito de margem para estoque curto. Essa é a razão pela qual alguns investidores executam esta estratégia: para evitar ter muito dinheiro amarrado na margem criada por uma posição de estoque curto.

Opções de Guy's Tips.

É importante notar que o preço das ações raramente será precisamente ao preço de exercício A quando você estabelecer esta estratégia. Se o preço das ações estiver acima da greve A, você receberá mais para a chamada curta do que você paga pela longa colocação. Portanto, a estratégia será estabelecida para um crédito líquido. Se o preço das ações estiver abaixo da greve A, você geralmente pagará mais pelo tempo que você receberá para a chamada curta. Assim, a estratégia será estabelecida para um débito líquido. Lembre-se: O crédito líquido recebido ou o débito líquido pago para estabelecer esta estratégia serão afetados por onde o preço das ações é relativo ao preço de exercício.

Os dividendos e os custos de transporte também podem desempenhar um papel importante nessa estratégia. Por exemplo, se uma empresa que nunca pagou um dividendo antes de anunciar de repente, começará a pagar um, afetará a chamada e colocará os preços quase que imediatamente. Isso é porque o preço das ações deverá cair pelo valor do dividendo após a data do ex-dividendo. Como resultado, os preços de colocação aumentarão e os preços de chamadas diminuirão independentemente do movimento dos preços das ações em antecipação ao dividendo. Se o custo das posições exceder o preço das chamadas, então você terá que estabelecer esta estratégia para um débito líquido. A moral desta história é: os dividendos afetarão ou não você poderá estabelecer esta estratégia para um crédito líquido em vez de um débito líquido. Portanto, fique de olho neles se você estiver pensando nesta estratégia.

Por outro lado, você pode querer considerar executar esta estratégia no estoque que deseja curtir, mas que tem um dividendo pendente. Se você é um estoque curto, você será obrigado a pagar quaisquer dividendos fora de sua própria conta. Mas com esta estratégia, você não terá esse requisito.

Vender uma chamada, preço de exercício A Comprar uma colocação, preço de exercício A O estoque deve estar em ou muito perto da greve A.

Quem deve executá-lo.

NOTA: A chamada curta nesta estratégia cria risco teoricamente ilimitado. É por isso que é apenas para os operadores de opções mais avançados.

Quando executá-lo.

Break-even at Expiration.

Aumente A plus o crédito líquido recebido ou menos o débito líquido pago para estabelecer a estratégia.

The Sweet Spot.

Você quer que o estoque seja completamente carregado.

Lucro potencial máximo.

O lucro potencial é substancial se o estoque for zero, mas limitado ao preço de exercício A mais o crédito líquido recebido ou menos o débito líquido pago para estabelecer a estratégia.

Perda máxima potencial.

O risco é teoricamente ilimitado se o preço das ações continuar aumentando.

Ally Invest Margin Requirement.

O requisito de margem é o requisito de chamada curta.

NOTA: Se estabelecido para um crédito líquido, o produto pode ser aplicado ao requisito de margem inicial.

Depois que esta posição for estabelecida, um requisito de margem de manutenção contínua pode ser aplicado. Isso significa que dependendo de como o subjacente executa, um aumento (ou diminuição) na margem requerida é possível. Tenha em mente que este requisito está sujeito a alterações e é por unidade. Portanto, não se esqueça de multiplicar pelo número total de unidades quando você está fazendo a matemática.

Conforme o tempo passa.

Para esta estratégia, a decadência do tempo é um pouco neutra. Ele irá corroer o valor da opção que você comprou (ruim), mas também irá corroer o valor da opção que você vendeu (bom).

Volatilidade implícita.

Depois que a estratégia for estabelecida, o aumento da volatilidade implícita é um pouco neutro. Aumentará o valor da opção que você vendeu (ruim), mas também aumentará o valor da opção que você comprou (bom).

Verifique a sua estratégia com as ferramentas Ally Invest.

Use a Calculadora de perda de lucro e perda de Ally Invest para estabelecer pontos de equilíbrio, avalie como sua estratégia pode mudar à medida que a expiração se aproxima e analise os Griegos de opções. Use a Ferramenta de Análise Técnica para procurar indicadores de baixa.

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dos especialistas da Ally Invest.

As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto.

As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas.

A Ally Invest fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. Você sozinho é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros.

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Opções de Atribuição | Quando eu vou ser atribuído estoque?

21 de fevereiro de 2017.

Não permita que a tarefa cause ansiedade.

Quando falamos com nossos clientes, um de seus maiores medos ao aprender como negociar opções está recebendo estoque atribuído (porque lembre-se, quando você compra / vende uma opção, você controla 100 ações do estoque dessa opção). Bem, espero ajudá-lo a colocar essa ansiedade para descansar com esta publicação.

A atribuição de estoque quando as opções de negociação é apenas como ser dado um quiz pop na escola - geralmente é inesperado, e geralmente não é um bom sentimento!

Algumas pessoas gostam de ser atribuídas ações como parte de sua estratégia (ou seja, um dos seguintes comerciantes, Woody, gosta de vender coloca em um preço de exercício que ele está confortável sendo atribuído estoque, e sempre assumirá a tarefa quando suas opções são expirando no dinheiro), mas esta publicação está mais focada naqueles que não querem ser atribuídos estoque.

As 3 questões mais comuns que recebemos são relacionadas às opções de negociação e as ações atribuídas são:

Que situações me levariam a ter estoque atribuído? O que posso fazer para evitar que as ações sejam distribuídas? E ... Se eu for designado, o que devo fazer?

QUANDO EU ESTOU ASSINADO?

Vamos abordar a primeira pergunta que pergunta. Quando você investe em opções, qual cenário faria com que você atribuísse ações de estoque?

A maneira mais comum de você ser atribuído estoque é se você curto (vender) uma opção que expira no dinheiro.

Risco de atribuição: comprar uma opção.

Quando você compra uma opção (uma chamada ou uma colocação), não pode ser atribuído estoque, a menos que você opte por exercer sua opção. Simples e simples, o comprador de um contrato de opção sempre terá a opção de exercer a opção, mas não a obrigação de fazê-lo.

Digamos que você comprou uma opção Apple (simbolo de símbolo AAPL) algumas semanas atrás, que está configurada para expirar hoje e a opção está no dinheiro (nunca há risco de atribuição se a opção não estiver no dinheiro), você pode fazer uma de duas coisas:

Você pode deixar a opção expirar no dinheiro e coletar o lucro, ou. você pode exercer a opção e coletar 100 ações do estoque.

Fácil de entender, certo?

Vamos agora acabar com isso ainda mais, procurando comprar chamadas e comprar separadamente para reforçar sua compreensão.

Atribuição ao comprar uma chamada descoberta.

Lembre-se de que se você comprar uma chamada, isso lhe dá o direito de comprar 100 ações de ações a um preço de exercício acordado. Vamos dar uma olhada em um exemplo de cenário de ser atribuído em uma chamada nua.

Como comprador de chamadas, você tem a opção de querer ou não exercer a opção. Se você exercer seu direito de comprar ações da ação (100 ações para cada contrato de opção), o vendedor da chamada (vamos chamá-lo de Mike) automaticamente terá 100 partes chamadas de sua conta.

Comprou uma opção de compra FB (Facebook) de Mike, com um preço de exercício de US $ 75. A opção está expirando no dinheiro e você decide exercer a opção. Você coleciona 100 ações do Facebook por Mike por US $ 75 / ação (o preço de exercício)

Vendido uma opção de compra FB (Facebook) para você com um preço de exercício de US $ 75. A opção está expirando no dinheiro e você escolheu exercitar-se. Mike é obrigado a vender-lhe 100 ações do estoque do Facebook (mesmo que ele não tenha o estoque em sua posse)

Se Mike possuir o estoque já (como em uma posição de chamada coberta), seu estoque será chamado de distância. Se ele não possui o estoque, agora ele será atribuído -100 partes de ações por contrato de opção. Se Mike não tiver o poder de compra suficiente para curtir o estoque, ele será forçado a fechar a posição imediatamente por seu corretor e será cobrada uma taxa de atribuição (além das taxas de comissão regulares).

O termo adequado para a atribuição de ações negativas de estoque é chamado de "estoque curto". Pense nisso assim. Quando você compra ações, você está assumindo uma posição de alta porque a única maneira de lucrar com a propriedade de ações é se o estoque sobe. Mas e se você quisesse tomar o lado oposto da aposta simplesmente investindo em estoque (uma posição de baixa)? Você reduziria o estoque e possuía ações negativas.

Atribuição ao comprar uma colocação nua.

Se você comprar uma opção de compra, lembre-se de que isso lhe dá o direito (mas não a obrigação) de vender ações de ações a um preço de exercício acordado. Isso significa que, se a opção de venda expirar no dinheiro, o vendedor da peça tem a obrigação de comprar as ações no mesmo preço de exercício. Voltemos a referir nosso exemplo em que você está comprando uma opção de Mike.

Como o comprador, se você exercer seu direito de vender ações, Mike será automaticamente vendido 100 ações de ações por contrato de opção. Se o novo estoque é algo que Mike quer manter, ele certamente pode se ele tiver os fundos disponíveis em sua conta. Se ele optar por fazê-lo, ele agora terá 100 ações / contrato ao preço de exercício.

Comprou uma opção de venda FB (Facebook) de Mike, a um preço de exercício de US $ 72. A opção está expirando no dinheiro e você decide exercer a opção Você vende 100 ações do Facebook para Mike por US $ 72 / ação (o preço de exercício)

Vendido uma opção de venda FB (Facebook) para você com um preço de exercício de $ 72. A opção está expirando no dinheiro e você escolheu exercê-la. Mike deve comprar 100 ações do Facebook de você (mesmo que ele não tenha dinheiro suficiente em sua conta)

Se Mike não tiver capital suficiente para comprar o estoque, ele ainda será titular do estoque temporariamente, mas será obrigado a fechar o cargo imediatamente (geralmente é uma chamada de margem de seu corretor) e ele será cobrado uma taxa de atribuição (em além das taxas regulares de comissão).

ASSINATURA AO COMPRAR UMA CHAMADA / PUT SPREAD.

Exemplo de uma longa propagação de chamadas - observe que a chamada longa verde está no dinheiro.

Lembre-se de que uma distribuição vertical é composta por comprar uma opção e vender o mesmo tipo de opção (ambas as opções seriam chamadas ou colocadas).

Os spreads verticais oferecem mais proteção do que as opções nuas quando se trata de atribuição. Isso não quer dizer que haja menos risco envolvido em ser realmente atribuído, mas você tem mais ferramentas para mitigar o estoque longo ou curto.

Ao comprar um call spread ou colocar spread, o risco de atribuição é determinado pela quantidade do spread no dinheiro. Se ambas as pernas estão no dinheiro no vencimento, você ainda pode ser atribuído, mas, como sua outra perna está no dinheiro, você pode exercer isso para coletar o lucro máximo. Se apenas uma greve estiver no dinheiro (a batida curta - aka a opção que você vendeu), é aí que você corre o risco de atribuição.

Quando você é o comprador da opção, você tem o poder sobre a atribuição. Se você é o vendedor de opções, essa é uma história diferente.

Risco de atribuição: venda de uma opção.

Quando você vende uma opção (uma chamada ou uma colocação), você será atribuído estoque se sua opção estiver no dinheiro no vencimento. Como vendedor de opções, você não tem controle sobre a atribuição, e é impossível saber exatamente quando isso pode acontecer. Geralmente, o risco de atribuição torna-se maior próximo à expiração. Com isso dito, a tarefa ainda pode acontecer a qualquer momento.

Digamos que você vendeu uma opção GOOG (simbolo do símbolo para o Google) há algumas semanas que está programada para expirar hoje e a opção está no dinheiro. Nesse cenário, você receberá automaticamente 100 ações (se você vendeu uma ligação, então você seria atribuído - 100 ações de ações e, se você vendeu uma venda, você receberia 100 ações).

ASSINATURA AO VENDER UM CHAMADO NOVO.

Ao contrário, quando você é o comprador de uma chamada nua, quando você é o vendedor de uma opção de chamada nua, você não tem controle sobre a atribuição se a sua chamada expirar no dinheiro (só deve ser $ .01 no dinheiro) . Nesse cenário, você será automaticamente obrigado a vender 100 ações no comprador da opção.

Vamos voltar ao exemplo com você e Mike. Se você vender uma opção de compra GOOG para Mike com um preço de exercício de US $ 525 e Mike decide exercer (porque a opção está no dinheiro), você deve vender 100 ações da GOOG por contrato de opção por US $ 525 / ação. Mesmo que você não tenha ações da GOOG, você ainda terá que vender as ações da Mike (caso em que você terá 100 ações curtas da GOOG).

Comprou uma opção de chamada GOOG (Google) de você, com um preço de exercício de $ 550. A opção está expirando no dinheiro e Mike decide exercer a opção Mike cobra 100 ações do Google por você por US $ 550 / ação (o preço de exercício)

Vendido uma opção de compra de GOOG (Google) para Mike a um preço de exercício de $ 550. A opção está expirando no dinheiro e Mike opta por exercê-la. Você deve vender Mike 100 ações da Google (mesmo que não tenha ações no seu posse)

Não se esqueça, se você não fechar o comércio ou rolar antes do vencimento e ter que vender as ações, você também será cobrado uma taxa de atribuição e taxas de comissão regulares.

* Uma Nota Importante: existe um risco de atribuição adicional quando uma empresa tem dividendos futuros (os dividendos são quando uma empresa distribui dinheiro aos acionistas). Essencialmente, se o valor extrínseco em uma chamada curta do ITM for menor do que o valor do dividendo, o proprietário da chamada do ITM terá boas razões para exercer sua opção para que eles possam realizar o dividendo associado à propriedade do estoque.

ASSINATURA AO VENDER UMA PASTA DESPIDA.

Semelhante à venda de uma chamada nua, quando você vende uma peça nua, você novamente não tem controle sobre a atribuição se sua opção expirar no dinheiro no vencimento. Se o seu curto prazo expirar no dinheiro no vencimento, você receberá 100 ações no preço de exercício da opção e cobrado uma taxa de atribuição acrescida de comissões.

Da última vez com o exemplo, eu juro (da minha experiência, a repetição é a chave para as opções de compreensão): se você vender Mike, uma venda nua que expira no dinheiro e Mike opta por exercer essas ações, você terá que comprar 100 ações de Contrato de ações GOOG por opção, em US $ 525 / ação. E, novamente, você será cobrado uma taxa de atribuição e taxas de comissão.

Comprou uma opção de venda GOOG (Google) de você a um preço de exercício de US $ 525. A opção está expirando no dinheiro e você manda escolher exercitar. Você deve comprar 100 ações do estoque GOOG da Mike (mesmo que você não tenha dinheiro suficiente em sua conta)

Vendido uma opção GOOG (Google) para Mike a um preço de exercício de US $ 525. A opção está expirando no dinheiro e Mike escolhe o exercício. Você deve comprar 100 ações do estoque da Google de Mike (mesmo que você não tenha dinheiro suficiente em sua conta)

ASSINATURA AO VENDER uma chamada / colocar propagação.

Exemplo de uma pequena propagação de chamadas - observe a chamada curta e vermelha no dinheiro.

Quando você vende um spread ou spread de chamadas, o risco de cessão vem da sua curta greve que expira no dinheiro (assim como quando você compra um spread de chamada / colocação). Se ambas as greves expiram no dinheiro, elas serão essencialmente canceladas entre si e você não será atribuído (você será designado no ataque curto e então poderá exercitar sua longa greve).

Se você vender um spread de chamada e a greve curta estiver no prazo de vencimento, você será obrigado a vender 100 ações por contrato de opção para o comprador. Se você vender um spread e apenas o curto acerto no dinheiro no vencimento, você receberá 100 ações por contrato.

Prevenção de Atribuição.

Como você pode evitar ser atribuído antes de acontecer? Há duas maneiras:

Você pode fechar o comércio antes de expirar e obter qualquer lucro ou perda no comércio Você pode rolar o comércio para estender os dias até o vencimento, dando-lhe mais tempo para estar certo.

Quando se trata de atribuição, entendemos totalmente o medo que os investidores têm. É por isso que a plataforma de negociação tastyworks foi projetada com um recurso que pode ajudar a evitar que você seja designado com um rápido olhar. Sempre que você vende uma opção que está no dinheiro, ou se mudou no dinheiro, há um símbolo 'ITM' que aparecerá na página do seu portfólio.

Apesar dos nossos melhores esforços para evitar atribuições indesejadas, ainda pode acontecer de tempos em tempos. Isso deixa novos investidores se perguntando o que fazer se esse cenário ocorrer.

O que acontece se eu for designado?

Imagino que pareci um pouco assim quando percebi que tinha sido designado.

A atribuição pode acontecer muito facilmente se você não estiver monitorando suas posições regularmente (e pode acontecer mesmo se você estiver).

Na semana passada, eu tive uma opção de ITM que expira em um dia em que eu estava envolvido em reuniões e projetos, e acabei por ser atribuído estoque. Se você ficar ocupado durante o dia ou se você estiver negociando um subjacente ilíquido (caso em que pode não haver compradores / vendedores disponíveis para que você não possa fechar a posição), isso pode acontecer com você.

Mencionamos os seguintes cenários antes, mas queria martelar os pontos em casa no caso de você ser designado. Há duas coisas que podem acontecer se você vendeu uma opção que expirou no dinheiro.

Se você tivesse ações e tivesse o dinheiro para cobrir as ações em sua conta, então você pode optar por manter o estoque longo (ou curto), ou comprar / vender as ações de volta para um lucro ou prejuízo. Se você recebeu ações e não tenha o dinheiro para cobrir as ações que você foi atribuído (o prazo para isso é uma chamada de margem), você precisará comprar / vender as ações o mais rápido possível. Se você não fizer isso, o corretor o fará antes do final do dia de negociação.

Há uma grande quantidade de informações nesta publicação, então vamos recapitular as ofertas mais importantes:

A atribuição pode acontecer a qualquer momento - é contolled pelo comprador da opção.

Se você não tem fundos suficientes em sua conta para cobrir estoque longo ou curto, você deve fechar a posição imediatamente (ou seu corretor fará isso por você).

Spreads dão mais proteção contra a atribuição, mas eles não o protegem a menos que as duas pernas estejam no dinheiro.

Se você tem uma posição de chamada curta, há risco de atribuição adicional se essa chamada estiver no dinheiro no momento do dividendo.

Se você tiver alguma dúvida sobre a atribuição, não hesite em contactar a nossa equipe de suporte no support @ tastytrade!

A maioria dos investidores está familiarizado com os ganhos, mas menos conhece as diferentes estratégias e considerações ao investir em uma empresa com ganhos futuros. Nesta publicação, você aprenderá sobre os ganhos, a terminologia associada aos ganhos e a forma como você pode colocar um "comércio de ganhos".

Em vez de passar por diferentes posições e estratégias para descobrir de que maneira você precisa do mercado para ganhar dinheiro, o delta irá dar-lhe um instantâneo desta informação para cada posição, estratégia e até mesmo seu portfólio geral. No nível mais simples, o delta (positivo ou negativo) nos diz de que maneira queremos que o subjacente vá ganhar dinheiro.

O preço de greve é ​​um importante conceito de negociação de opções para entender. Esta publicação irá ensinar-lhe sobre os preços de exercício e ajudá-lo a determinar como escolher o melhor.

As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Leia Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de decidir investir em opções.

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O que é uma opção de compra: Long, Short, Buy, Sell, Example.

As opções Long e Short of Put.

Uma opção de venda é o direito de vender uma garantia a um preço específico até uma determinada data. Dá-lhe a opção de & # 34; colocar a segurança para baixo. & # 34; O direito de vender a segurança é um contrato. Os títulos são geralmente ações, mas também podem ser futuros ou moedas de commodities.

O preço específico é chamado de preço de exercício porque você presumivelmente irá atingir quando o preço das ações cair nesse valor ou menor.

E, você só pode vendê-lo até uma data acordada. Essa é a data de validade, porque essa é a opção da sua opção.

Se você vende suas ações no preço de exercício antes da data de validade, você está exercitando sua opção de venda. A menos que você esteja na Europa. Nesse caso, você só pode exercer sua opção de venda exatamente na data de validade.

Quando você compra uma opção de venda, isso garante que nunca mais perderá o preço de exercício. Você paga uma pequena taxa à pessoa que está disposta a comprar suas ações.

A taxa cobre o risco dele. Afinal, ele percebe que você poderia pedir-lhe para comprá-lo em qualquer dia durante o período acordado. Ele também percebe que existe a possibilidade de que o estoque possa valer muito, muito menos nesse dia. No entanto, ele acha que vale a pena porque acredita que o preço das ações aumentará. Como uma companhia de seguros, ele prefere ter a taxa que você lhe dá em troca da pequena chance de ele ter que comprar o estoque.

Long Put: Se você comprar uma peça sem possuir o estoque, isso é conhecido como uma longa colocação.

Protegido Put: Se você comprar uma peça em um estoque que você já possui, isso é conhecido como uma colocação protegida. Você também pode comprar uma posição para uma carteira de ações, ou para um fundo negociado em bolsa (ETF). Esse é conhecido como um índice protetor colocado.

Quando você vende uma opção de venda, você concorda em comprar ações a um preço acordado. É também conhecido como shorting a put.

Coloque os vendedores perdendo dinheiro se o preço das ações cair. Isso é porque eles devem comprar o estoque ao preço de exercício, mas só podem vendê-lo ao preço mais baixo.

Eles ganham dinheiro se o preço da ação subir. Isso é porque o comprador não ganhou a opção. Os vendedores colocam a taxa.

Coloque os vendedores a permanecer no mercado, escrevendo lotes de colocações em ações que eles acham que aumentará em valor. Eles esperam que as taxas que coletem compensem as perdas ocasionais que incorrem quando os preços das ações caíram.

Sua mentalidade é semelhante ao proprietário de um apartamento. Ele espera que ele tenha o suficiente aluguel dos inquilinos responsáveis ​​para compensar o custo dos deadbeats e aqueles que destroem seu apartamento.

Um vendedor de put pode sair do acordo a qualquer momento, comprando a mesma opção de outra pessoa. Se a taxa para a nova opção for menor que o que ele recebeu para o antigo, ele paga a diferença. Ele só faria isso se achasse que o comércio estava indo contra ele.

Alguns comerciantes vendem colocam estoques que eles gostariam de possuir, e eles acham que estão atualmente subvalorizados. Eles estão felizes em comprar o estoque no preço atual, porque eles acreditam que ele vai subir de novo no futuro.

Uma vez que o comprador da put paga-lhes a taxa, eles realmente compram o estoque com desconto. (Fonte: & # 34; The Lure of Cash-Secured Puts, & # 34; Barron & # 39; s, 7 de setembro de 2018.)

Cash Sécurizado Put Sale: você mantém dinheiro suficiente na sua conta para comprar o estoque ou cobrir a colocação.

Naked Put: Você não fica o suficiente na conta para comprar o estoque.

Exemplo Usando Commodities.

As opções de colocação são usadas tanto para commodities como para ações. As commodities são coisas tangíveis como ouro, petróleo e produtos agrícolas, incluindo trigo, milho e carne de porco. Ao contrário dos estoques, as commodities não foram compradas e vendidas diretamente. Ninguém compra e toma posse de uma barriga de porco & # 34; & # 34;

Em vez disso, as commodities são compradas como contratos de futuros. Estes contratos são perigosos porque podem expor-lhe perdas ilimitadas. Por quê? Ao contrário das ações, você não pode comprar apenas uma onça de ouro.

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Um único contrato de ouro vale 100 onças de ouro. Se o ouro perder $ 1 por onça no dia seguinte ao seu contrato, você acabou de perder $ 100. Como o contrato está no futuro, você pode perder centenas ou milhares de dólares no momento em que o contrato venha devido.

As opções de compra são usadas na negociação de commodities porque são uma forma de risco menor de se envolver nesses contratos de futuros de commodities altamente arriscados. Em commodities, uma opção de venda oferece a opção de vender um contrato de futuros sobre a mercadoria subjacente. Quando você compra uma opção de venda, seu risco é limitado ao preço que você paga pela opção de venda (prêmio), mais todas as comissões e taxas. Mesmo com o risco reduzido, a maioria dos comerciantes não exerce a opção de venda. Em vez disso, eles fecham antes de expirar. Eles apenas usam o seguro para proteger suas perdas.

Os fundos Hedge usam opções de venda para ganhar dinheiro em um mercado urso ou crash do mercado de ações. Hedge fund Jabre Capital Partners SA comprou opções de compra no fundo do índice de ações alemão, o FTSE 25. A empresa pensou que as ações alemãs diminuiriam graças à crise da dívida da Grécia em 2018. A Corriente Advisors LLC comprou opções de venda contra o yuan chinês. A empresa acreditava que o valor da moeda caísse. (Fonte: & # 34; Tudor lidera fundos de hedge usando opções para apostar nas ações da China, & Bloqueado, 26 de maio de 2018.)

Para torná-lo um pouco mais claro, aqui é um exemplo da vida real. Joshua Kennon queria comprar ações em Tiffany & amp; Co porque sua pesquisa mostrou que a empresa era lucrativa. Ele teve sua chance quando o mercado despencou durante a crise financeira de 2008.

Os preços das ações da Tiffany caíram de US $ 57 para US $ 29 por ação.

Em vez de comprar, digamos, US $ 30.000 para 1.000 ações da Tiffany, ele vendeu opções de venda. Os acionistas da Panicked Tiffany concordaram em pagar-lhe cerca de US $ 5 por ação para a opção de vender ações da Tiffany por US $ 20 por ação. Ele recebeu US $ 5.000 dos acionistas e colocou-o de lado. Ele também reservou US $ 15.000 no caso de as opções serem exercidas.

No total, ele agora tinha US $ 20.000 ganhando juros para que ele pudesse comprar as mil ações da Tiffany & # 39; s. O pior caso, ele comprou 1.000 ações de uma empresa lucrativa a um bom preço. Se o mercado de ações melhorasse, ele ainda conseguiu manter os US $ 5.000. Para ler a história inteira, veja Obtendo pago para investir em estoques, vendendo para abrir opções de venda.