Forex trading big players

Pare de caçar com os grandes jogadores de Forex.

O mercado forex é o mercado financeiro mais alavancado do mundo. Em ações, a margem padrão é definida em 2: 1, o que significa que um comerciante deve colocar pelo menos US $ 50 para controlar estoque de US $ 100. Em opções, a alavancagem aumenta para 10: 1, com US $ 10 com US $ 100. Nos mercados de futuros, o fator de alavancagem é aumentado para 20: 1.

Por exemplo, em um contrato Dow Jones futura e-mini, um comerciante só precisa de US $ 2.500 para controlar ações de US $ 50.000. No entanto, nenhum desses mercados aborda a intensidade do mercado cambial, onde a alavancagem padrão na maioria dos revendedores é definida em 100: 1 e pode aumentar até 200: 1. Isso significa que apenas US $ 50 podem controlar até US $ 10.000 em moeda. Por que isso é importante? Em primeiro lugar, o alto grau de alavancagem pode tornar o FX extremamente lucrativo ou extraordinariamente perigoso, dependendo de qual lado do comércio você está.

Na FX, os comerciantes de varejo podem, literalmente, duplicar suas contas durante a noite ou perder tudo em uma questão de horas se empregarem a margem total à sua disposição, embora a maioria dos comerciantes profissionais limite sua alavancagem para não mais de 10: 1 e nunca assumir um risco tão enorme . Mas, independentemente de se negociar com alavancagem de 200: 1 ou alavancagem de 2: 1, quase todos nos negócios FX com paradas. Neste artigo, você aprenderá a usar paradas para configurar a estratégia "parar de caçar com grandes especificações".

Stops is Key.

Precisamente porque o mercado cambial é tão alavancado, a maioria dos operadores do mercado entende que as paradas são fundamentais para a sobrevivência a longo prazo. A noção de "esperar", como alguns investidores de capital podem fazer, simplesmente não existe para a maioria dos comerciantes de divisas. Negociar sem paradas no mercado de moeda significa que o comerciante inevitavelmente enfrentará liquidação forçada sob a forma de uma chamada de margem. Com a exceção de alguns investidores de longo prazo que podem negociar em uma base de caixa, uma grande parte dos participantes do mercado de divisas é acreditado para ser especuladores, portanto, eles simplesmente não têm o luxo de enfermar um comércio perdedor por muito tempo, porque seus as posições são altamente alavancadas.

Devido a essa dualidade incomum do mercado FX (alta alavancagem e uso quase universal de paradas), parar de caçar é uma prática muito comum. Embora possa ter conotações negativas para alguns leitores, parar a caça é uma forma legítima de negociação. Não é mais do que a arte de expulsar os jogadores perdedores do mercado. Em forex-speaking eles são conhecidos como longos fracos ou shorts fracos. Muito como um jogador de poker forte pode demitir adversários menos capazes, levantando participações e "comprando o pote", grandes jogadores especulativos (como bancos de investimento, hedge funds e bancos de bancos de dinheiro) gostam de parar armas na esperança de gerar impulso direcional adicional. Na verdade, a prática é tão comum na FX que qualquer comerciante que desconhece essa dinâmica de preços provavelmente sofrerá perdas desnecessárias.

Porque a mente humana naturalmente busca ordem, a maioria das paradas são agrupadas em torno de números redondos que terminam em "00". Por exemplo, se o par EUR / USD fosse negociado em 1.2470 e aumentando de valor, a maioria das paradas residiriria dentro de um ou dois pontos do preço de 1.2500 em vez de, digamos, 1.2517. Este fato por si só é um conhecimento valioso, pois indica claramente que a maioria dos comerciantes de varejo deve colocar suas paradas em locais menos lotados e mais incomuns.

Mais interessante, no entanto, é a possibilidade de lucro desta dinâmica única do mercado de divisas. O fato de que o mercado FX é tão bem conduzido dá escopo a várias configurações oportunistas para comerciantes de curto prazo. Em seu livro "Day Trading The Currency Market" (2005), Kathy Lien descreve uma dessas configurações com base no desvanecimento do nível "00". A abordagem discutida aqui é baseada na noção oposta de unir o impulso de curto prazo.

Aproveitando a Caçada.

O "parar de caçar com as grandes especificações" é uma configuração extremamente simples, que requer nada mais do que um gráfico de preços e um indicador. Aqui está a configuração em poucas palavras: em um gráfico de uma hora, marque as linhas 15 pontos de cada lado do número da rodada. Por exemplo, se o EUR / USD se aproximar do valor de 1.2500, o comerciante marcaria 1.2485 e 1.2515 no gráfico. Esta área de 30 pontos é conhecida como a "zona de comércio", bem como a linha de 20 jardas no campo de futebol é conhecida como a "zona redonda". Ambos os nomes comunicam a mesma idéia - a saber, que os participantes têm uma alta probabilidade de marcar uma vez que entram nessa área.

A idéia por trás desta configuração é direta. Uma vez que os preços se aproximem do nível do número redondo, os especuladores tentarão segmentar as paradas agrupadas nessa região. Como a FX é um mercado descentralizado, ninguém sabe a quantidade exata de paradas em qualquer nível particular de "00", mas os comerciantes esperam que o tamanho seja grande o suficiente para desencadear mais liquidação de posições - uma cascata de pedidos de parada que impulsionará o preço mais adiante naquela direção do que se moveria em condições normais.

Portanto, no caso de uma configuração longa, se o preço no EUR / USD estivesse subindo para o nível 1.2500, o comerciante passaria o par com duas unidades assim que atravessasse o limite de 1.2485. A parada no comércio seria 15 pontos atrás da entrada, porque este é um comércio de impulso estrito. Se os preços não forem seguidos imediatamente, as chances são de que a instalação falhou. O objetivo de lucro na primeira unidade seria a quantidade de risco inicial ou aproximadamente 1.2500, momento em que o comerciante moveria a parada na segunda unidade para o ponto de equilíbrio para bloquear o lucro. O alvo na segunda unidade seria duas vezes o risco inicial ou 1.2515, permitindo que o comerciante saia de uma explosão de momentum.

Além de observar esses níveis de gráfico, há apenas uma outra regra que um comerciante deve seguir para otimizar a probabilidade de sucesso. Como esta configuração é basicamente uma derivada da negociação de impulso, ela deve ser negociada apenas na direção da tendência maior. Existem inúmeras maneiras de verificar a direção usando a análise técnica, mas a média móvel simples de 200 períodos (SMA) nas tabelas horárias pode ser particularmente efetiva neste caso. Ao usar uma média de longo prazo nos gráficos de curto prazo, você pode permanecer no lado direito da ação de preço sem estar sujeito a movimentos de whipsaw a curto prazo.

Vamos dar uma olhada em duas negociações - uma curta e outra longa - para ver como esta configuração é negociada em tempo real.

Note-se que neste exemplo, em 8 de junho, o EUR / USD está negociando bem abaixo dos 200 SMA, indicando que o par está em uma forte tendência de baixa (Figura 1). À medida que os preços se aproximam do nível 1.2700 da desvantagem, o comerciante iniciaria um curto momento em que o preço atravessar o nível 1.2715, colocando uma parada 15 pontos acima da entrada em 1.2730. Neste exemplo particular, o impulso negativo é extremamente forte à medida que a arma dos comerciantes pára no nível 1.2700 dentro da hora. A primeira metade do comércio é encerrada em 1.2700 para um lucro de 15 pontos e o segundo semestre é encerrado em 1.2685 gerando 45 pontos de recompensa por apenas 30 pontos de risco.

O exemplo ilustrado na Figura 2 também ocorre no mesmo dia, mas desta vez no USD / JPY, a configuração da "zona comercial" gera várias oportunidades de lucro durante um curto período de tempo, pois as áreas do cluster de parada são examinadas uma e outra vez . Neste caso, a dupla corre muito acima do SMA de 200 períodos e, portanto, o comerciante só procuraria realizar configurações longas. Às 3 da manhã, o par negocia o nível 113.85, provocando uma entrada longa. Na próxima hora, os longos são capazes de empurrar o par através do 114,00 parar o nível do cluster e o comerciante venderia uma unidade por um lucro de 15 pontos, movendo imediatamente a parada para o ponto de equilíbrio em 113,85. Os longos não conseguem sustentar o impulso de compra e os negócios de dupla retornam abaixo de 113,85, tirando o comerciante do mercado. Apenas duas horas depois, no entanto, os preços mais uma vez aumentam 113,85 e o comerciante fica mais uma vez. Desta vez, ambos os objetivos de lucro são atingidos porque o impulso de compra supera os shorts e eles são forçados a cobrir suas posições, criando uma cascata de paradas que verticalizam os preços em 100 pontos em apenas duas horas.

The Bottom Line.

A "parada de caça com as grandes especificações" é uma das configurações FX mais simples e eficientes disponíveis para comerciantes de curto prazo. Não requer nada mais do que foco e uma compreensão básica da dinâmica do mercado monetário. Em vez de serem vítimas de expedições de caça, os comerciantes de varejo podem finalmente virar as mesas e se juntar ao movimento com os grandes jogadores, gerando lucros a curto prazo no processo.

Jogadores do Mercado Forex.

Agora que você conhece a estrutura geral do mercado forex, vamos aprofundar um pouco mais para descobrir quem são exatamente essas pessoas na escada.

É essencial para você que você entenda a natureza do mercado forex local e quem são os principais players do mercado cambial.

Até o final da década de 1990, apenas os "grandes" poderiam jogar este jogo. O requisito inicial era que você só poderia negociar se tivesse cerca de dez a cinquenta milhões de dólares para começar. Chump change right?

No entanto, devido ao aumento da internet, os corretores de Forex on-line agora podem oferecer contas de negociação para comerciantes "varejistas" como nós.

Além disso, aqui estão os principais players do mercado cambial:

1. Super Banks.

Uma vez que o mercado spot forex é descentralizado, são os maiores bancos do mundo que determinam as taxas de câmbio.

Com base na oferta e demanda de moedas, eles são, geralmente, aqueles que fazem propagação de oferta / oferta que todos amamos (ou odeio, para esse assunto).

Alguns desses super bancos incluem Citi, JPMorgan, UBS, Barclays, Deutsche Bank e HSB C. Você poderia dizer que o mercado interbancário é o mercado cambial.

2. Grandes empresas comerciais.

As empresas participam do mercado cambial com a finalidade de fazer negócios.

Por exemplo, a Apple deve primeiro trocar seus dólares dos EUA pelo iene japonês ao comprar peças eletrônicas do Japão para seus produtos.

Fusões e aquisições (M e A) entre grandes empresas também podem criar flutuações da taxa de câmbio.

Em M & amp; A internacional transfronteiriço, muitas conversas de moeda acontecem que poderiam mudar os preços.

3. Governos e bancos centrais.

Governos e bancos centrais, como o Banco Central Europeu, o Banco da Inglaterra e a Reserva Federal, também estão envolvidos no mercado cambial.

Assim como as empresas, os governos nacionais participam do mercado cambial para suas operações, pagamentos de comércio internacional e tratamento de suas reservas cambiais.

Enquanto isso, os bancos centrais afetam o mercado cambial quando ajustam as taxas de juros para controlar a inflação.

Há também casos em que os bancos centrais intervêm, direta ou verbalmente, no mercado cambial quando desejam realinhar as taxas de câmbio.

Às vezes, os bancos centrais pensam que sua moeda tem um preço muito alto ou muito baixo, então eles começam operações de venda / compra maciças para alterar as taxas de câmbio.

4. Os especuladores.

"Nela para ganhar!"

Este é provavelmente o mantra dos especuladores. Com cerca de 90% de todo o volume de negócios, os especuladores, como os jogadores do mercado de divisas, vêm em todas as formas e tamanhos.

Alguns têm bolsos gordurosos, alguns rolam fino, mas todos eles se envolvem no forex simplesmente para fazer cargas de dinheiro em balde.

Não se preocupe ... Depois de se formar na Escola de Pipsologia, você pode fazer parte desta bela multidão! Claro, como você pode ser um dos gatos legal se você nem conhece sua história forex?

Seu progresso.

Um banco é um lugar que lhe emprestará dinheiro se provar que não o precisa. Bob Hope.

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2. Os principais jogadores no mercado Forex.

Quando o dólar americano saiu do padrão-ouro e começou a flutuar contra outras moedas, o Chicago Mercantile Exchange começou a criar futuros cambiais para fornecer um lugar onde os bancos e as empresas poderiam proteger os riscos indiretos associados à negociação em moedas estrangeiras.

Mais recentemente, os movimentos monetários centraram-se em um movimento maciço dos futuros da moeda para uma negociação mais direta nos mercados spot Forex, onde os comerciantes de moeda profissional, juntamente com contratos de encaminhamento, derivados de todos os tipos, implementam suas diversas estratégias de negociação e hedge.

A idéia de especulação monetária foi ativamente comercializada, e isso está afetando profundamente o planejamento cambial não só das nações - por meio de seus bancos centrais -, mas também de bancos comerciais e de investimento, empresas e indivíduos. Estas são as principais categorias de participantes - uma clientela Forex geograficamente dispersa - e, como conseqüência, é o mercado como um todo. Na prática, o mercado de câmbio é composto por uma rede de jogadores agrupados em vários centros em todo o mundo.

A principal diferença entre esses participantes no mercado é seu nível de capitalização e sofisticação, onde os elementos de sofisticação incluem principalmente: técnicas de gerenciamento de dinheiro, nível tecnológico, habilidades de pesquisa e nível de disciplina.

Entre os jogadores do mercado, é o comerciante individual que tem a menor quantidade de capitalização. Na ausência dessa força, além de emular esses outros elementos de sofisticação dos jogadores institucionais, os comerciantes individuais são obrigados a impor disciplina nas suas estratégias de negociação.

Aqueles que podem impor disciplina ganharão a capacidade de extrair retornos positivos dos mercados Forex.

Os jogadores que estamos revisando nesta seção são:

Bancos comerciais e de investimento.

Vamos começar a dissecar os jogadores maiores: os bancos. Embora sua escala seja enorme em comparação com o comerciante de Forex de varejo médio, suas preocupações não são diferentes das dos especuladores de varejo. Seja um fabricante de preços ou um comprador de preços, ambos procuram lucrar com a participação no mercado Forex.

O que é um criador de mercado? Para ser considerado um marcador de mercado de câmbio, um banco ou corretor deve estar preparado para cotizar um preço bidirecional: um preço de oferta que é o preço de compra dos fabricantes de mercado e um preço de oferta é seu preço de venda para todos os participantes interessados no mercado, seja ou não são eles próprios fabricantes de mercado.

Os marcadores de mercado capitalizam a diferença entre seu preço de compra e seu preço de venda, que é chamado de "spread". Eles também são compensados por sua capacidade de gerenciar seu risco FX global usando não só as receitas de spread mencionadas, mas também as receitas e receitas de compensação em swaps e conversões de lucros ou perdas residuais.

As taxas de câmbio podem ser declaradas através de revendedores cambiais em todo o mundo por telefone ou eletronicamente através de plataformas de negociação digital.

Existem centenas de bancos que participam da rede Forex. Seja grande ou pequena escala, os bancos participam nos mercados de divisas não só para compensar seus próprios riscos de câmbio e de seus clientes, mas também aumentar a riqueza de seus detentores de ações. Cada banco, embora organizado de forma diferente, possui uma mesa de negociação responsável pela execução de ordens, mercado e gerenciamento de riscos. O papel da mesa de câmbio pode também ser fazer lucros negociando moeda diretamente através de hedge, arbitragem ou uma série diferente de estratégias.

Contabilizando a maioria do volume negociado, existem cerca de 25 bancos principais, como Deutsche Bank, UBS e outros, como o Royal Bank of Scotland, HSBC, Barclays, Merrill Lynch, JP Morgan Chase e outros como o ABN Amro, Morgan Stanley, e assim por diante, que estão negociando ativamente no mercado Forex.

Entre esses principais bancos, grandes quantidades de fundos estão sendo negociadas em um instante. Embora seja padrão negociar em parcelas de 5 a 10 milhões de dólares, muitas vezes as parcelas de 100 a 500 milhões de dólares são cotadas. As ofertas são negociadas por telefone com corretores ou através de uma conexão de terminal de negociação eletrônica para a sua contraparte.

Fonte: Euromoney forex survey.

Muitas vezes os bancos também se posicionam nos mercados de divisas guiados por uma visão particular dos preços de mercado. O que provavelmente os distingue dos participantes não bancários é o seu acesso exclusivo aos interesses de compra e venda de seus clientes. Este "insider" as informações podem fornecer-lhes informações sobre as prováveis pressões de compra e venda sobre as taxas de câmbio em qualquer momento. Mas enquanto isso é uma vantagem, é apenas de valor relativo: nenhum banco único é maior do que o mercado - nem mesmo os principais bancos de marcas globais podem reivindicar poder dominar o mercado. De fato, como todos os outros jogadores, os bancos são vulneráveis a movimentos do mercado e também estão sujeitos à volatilidade do mercado.

Semelhante à sua conta de margem com um corretor, os bancos estabeleceram acordos devedores-credores entre si, o que possibilita a compra e venda de moedas. Para compensar os riscos de manter posições de moeda tomadas como resultado de transações de clientes, os bancos entram em contratos recíprocos para se citarem ao longo do dia em valores predefinidos.

Os acordos de negociação direta podem incluir que um certo spread máximo seja mantido, exceto em condições extremas, por exemplo. Pode ainda incluir que a taxa seria fornecida em um período razoável de tempo.

Por exemplo, quando um consumidor pretende vender 100 milhões de euros, o procedimento é o seguinte: o balcão de vendas do banco recebe a chamada do cliente e solicita a mesa de negociação a que taxa de câmbio eles podem vender ao cliente. O cliente agora pode aceitar ou negar a taxa oferecida.

Como um criador de mercado, o banco tem que lidar com o pedido no mercado interbancário e assumir o risco dessa posição, desde que não haja contrapartida para essa ordem.

Vamos assumir que o cliente aceita o preço de compra do banco, então os Dólares são imediatamente creditados ao cliente. O banco tem agora uma posição abreviada curta de mais de 100 milhões de euros e tem que encontrar qualquer outra ordem de costume para coincidir com esta ordem, ou uma contraparte no mercado interbancário. Para fazer tais transações, a maioria dos bancos é alimentada por redes eletrônicas de moeda, a fim de oferecer o preço mais confiável para cada transação.

O mercado interbancário pode, portanto, ser entendido em termos de uma rede, composta por bancos e instituições financeiras que, conectadas através de suas mesas de negociação, negociam taxas de câmbio. Estas taxas não são apenas indicativas, são os preços de negociação reais. Para entender a uniformidade dos preços, temos que imaginar que os preços sejam instantaneamente coletados a partir de preços cruzados de centenas de instituições em uma rede agregada.

Além da tecnologia disponível, a concorrência entre bancos também contribui para os spreads apertados e preços justos.

Bancos Centrais.

A maioria das economias de mercado desenvolvidas tem um banco central como sua principal autoridade monetária. O papel dos bancos centrais tende a ser diversificado e pode variar de país para país, mas seu dever como bancos para seu governo particular não está negociando para fazer lucros, mas sim facilitar as políticas monetárias do governo (o fornecimento e a disponibilidade de dinheiro) e para ajudar suavizar a flutuação do valor de sua moeda (por meio de taxas de juros, por exemplo).

Os bancos centrais possuem depósitos em moeda estrangeira chamados de "reservas" e "quot; também conhecido como "reservas oficiais" ou "reservas internacionais". Esta forma de ativos detidos pelos bancos centrais é usada em políticas de relações externas e indica muito sobre a capacidade de um país de reparar dívidas externas e também indica a classificação de crédito de uma nação.

Enquanto no passado as reservas eram principalmente realizadas em ouro, hoje elas são principalmente de dólares. É comum que os bancos centrais hoje em dia possuem muitas moedas ao mesmo tempo. Não importa quais moedas os bancos possuem, o Dólar ainda é a moeda de reserva mais significativa. As diferentes moedas de reserva que os bancos centrais detêm como ativos podem ser o dólar norte-americano, o euro, o iene japonês, o franco suíço, etc. Eles podem usar essas reservas como meios para estabilizar sua própria moeda. No sentido prático, isso significa monitorar e verificar a integridade dos preços cotados negociados no mercado e, eventualmente, usar essas reservas para testar os preços de mercado, na verdade, negociando no mercado interbancário. Eles podem fazer isso quando pensam que os preços estão fora de alinhamento com amplos valores econômicos fundamentais.

A intervenção pode assumir a forma de compra direta para aumentar os preços ou vender para baixar os preços. Outra tática adotada pelas autoridades monetárias está entrando no mercado e sinalizando que uma intervenção é uma possibilidade, comentando na mídia sobre seu nível preferido para a moeda. Esta estratégia também é conhecida como jawboning e pode ser interpretada como um precursor da ação oficial.

A maioria dos banqueiros centrais prefere deixar as forças de mercado mover as taxas de câmbio, neste caso, convencendo os participantes do mercado a reverterem a tendência de uma determinada moeda.

Você pode acessar uma série de relatórios publicados na FXstreet em que táticas de jawboning são mencionadas.

Paolo Pasquariello explica ação de preços na proximidade de intervenções que afirmam:

As intervenções do Banco Central são uma das características mais interessantes e desconcertantes dos mercados internacionais cambiais (divisas). Mais frequentemente do que se costuma acreditar, as autoridades monetárias domésticas se envolvem em esforços individuais ou coordenados para influenciar a dinâmica das taxas de câmbio. A necessidade de fortalecer ou resistir a uma tendência existente em uma taxa de câmbio chave, acalmar condições de mercado desordenadas, sinalizar as atuais ou futuras posições da política econômica, ou reabastecer reservas de câmbio anteriormente esgotadas estão entre os motivos mais freqüentemente mencionados para este tipo de operações.

Como você vê, manter reservas é uma medida de segurança e estratégica. Ao gastar grandes reservas de moeda estrangeira, os bancos centrais podem manter o valor de sua moeda alta. Se eles vendem sua própria moeda, eles podem influenciar seu preço em níveis mais baixos. A conseqüência de os bancos centrais ter comprado outras moedas em uma tentativa de manter sua própria moeda baixa resultados, no entanto, em reservas maiores. O montante que os bancos centrais detêm em reservas continua a mudar de acordo com as políticas monetárias, as forças de oferta e demanda e outros fatores.

Em circunstâncias extremas, por exemplo, após uma forte tendência ou desequilíbrio na taxa de câmbio, observe atentamente a retórica e as ações dos banqueiros centrais, uma vez que uma intervenção pode ser adotada na tentativa de reverter a taxa de câmbio e anular uma tendência estabelecida pelos especuladores . Isso não é algo que acontece com frequência, mas pode ser visto especialmente nos momentos em que as taxas de câmbio ficam um pouco fora de controle, quer caindo ou subindo rapidamente.

Naqueles tempos, os bancos centrais podem intervir para gerar uma reação específica. Eles sabem que os participantes do mercado prestam muita atenção a eles e respeitam seus comentários e ações. O seu poder financeiro para emprestar ou imprimir dinheiro dá-lhes uma grande opinião no valor de uma moeda. As opiniões e comentários de um banco central nunca devem ser ignorados e é sempre uma boa prática seguir seus comentários, seja na mídia ou em seu site.

As intervenções podem funcionar por um certo período de tempo. O Banco do Japão tem o histórico mais ativo a esse respeito, enquanto outros países tradicionalmente adotaram uma abordagem "hands-off" quando se trata do valor de suas moedas.

Em março de 2009, o Banco Nacional Suíço anunciou que iria intervir no mercado de câmbio comprando moedas estrangeiras para evitar uma maior apreciação do franco suíço. Como resultado, o franco suíço enfraqueceu significativamente e o EUR / CHF saltou mais de 3% mais alto. Kasper Kirkegaard da Danske Bank A / S relata a tática em um de seus relatórios.

Negócios e Corporações.

Nem todos os participantes têm o poder de estabelecer preços como fabricantes de mercado. Alguns apenas compram e vendem de acordo com a taxa de câmbio prevalecente. Eles constituem uma parcela substancial do volume comercializado no mercado.

Este é o caso de empresas e empresas de qualquer tamanho de um pequeno importador / exportador para uma empresa de fluxo de caixa de bilhões de dólares. Eles são obrigados pela natureza de seus negócios - para receber ou fazer pagamentos por bens ou serviços que eles podem ter prestado - para se envolver em transações comerciais ou de capital que exigem que eles façam compras ou venda de moeda estrangeira. Estes chamados traders comerciais & quot; use mercados financeiros para compensar riscos e proteger suas operações. Os comerciantes não comerciais, em vez disso, são os considerados especuladores. Inclui grandes investidores institucionais, hedge funds e outras entidades que estão negociando nos mercados financeiros para ganhos de capital.

Em um artigo tirado do Forex Journal, uma edição especial da revista Trader's Journal em novembro de 2007, Kevin Davey detalha em palavras engraçadas por que você deve imitar os comerciantes não comerciais:

Uma empresa de automóveis recentemente atribuiu uma grande parcela de seus ganhos a suas atividades de negociação Forex. Esses grupos devem ter medo nos pequenos minnows porque esses grupos são os tubarões profissionais. Essas organizações trocam dia e noite, conhecem os prós e contras do mercado e comem os fracos. Grandes movimentos no mercado são geralmente o resultado das atividades dos profissionais, de modo a seguir a liderança e seguir as tendências que iniciam pode ser uma boa estratégia.

Nas mesmas águas que os tubarões profissionais nadam, também há muitos minnows. Eles também são sua concorrência, então, saber que suas tendências podem ajudá-lo a explorá-los. Por exemplo, os minnow'traders não sofisticados são susceptíveis de colocar ordens stop-loss em suporte óbvio ou níveis de resistência. Sabendo disso, você pode explorar essa tendência e se alimentar delas.

Além disso, pense sobre a primeira formação de gráfico de certeza que você já aprendeu. As possibilidades são que os novos comerciantes estão apenas aprendendo sobre essa formação agora, para que você possa desaparecer seus negócios e provavelmente faça tudo certo. Pense nisso desta forma - derrotar um inimigo sentado em sua mesa em seu escritório em casa negociando o mercado Forex em seus chinelos de coelho provavelmente é mais fácil do que derrotar um MBA com um terno de US $ 5000 que negocia através de complexos programas de arbitragem de redes neurais. Então, tente imitar e seguir os tubarões e comer os minnows.'Este é o lugar onde ter um plano para fazer você um "minnow" mais ágil ou mesmo transformá-lo em um "tubarão" é crítico.

Gestores de fundos, Fundos de hedge e Sovereign Wealth Funds.

Com o aumento do comércio de Forex nas últimas décadas, e à medida que mais pessoas ganham sua vida comercial, a popularidade de veículos de investimento mais arriscados como hedge funds aumentou. Esses participantes são basicamente gerentes de dinheiro domésticos e internacionais. Eles podem lidar com centenas de milhões, pois seus pools de fundos de investimento tendem a ser muito grandes.

Devido às suas cartas de investimento e obrigações para com seus investidores, a linha de fundo dos hedge funds mais agressivos é alcançar ganhos absolutos além de gerenciar o risco total do capital agregado. Fatores de vantagem cambial como liquidez, alavancagem e custo relativamente baixo criam um ambiente de investimento único para esses participantes.

De um modo geral, os gestores de fundos investem em nome de uma série de clientes, incluindo fundos de pensão, investidores individuais, governos e até mesmo bancos centrais. Também os bancos de investimento geridos pelo governo, conhecidos como fundos de riqueza soberana, cresceram rapidamente nos últimos anos.

Este segmento do mercado de câmbio passou a exercer uma maior influência nas tendências e valores da moeda à medida que o tempo avança.

Outro tipo de fundos, constituídos por pools de investimentos geridos pelo governo, são "fundos de riqueza soberana". Leia mais sobre este assunto.

Plataformas de negociação baseadas na Internet.

Um dos grandes desafios para o Forex institucional e a forma como as empresas relacionadas com o intercâmbio estão sendo atendidas tem sido o surgimento das plataformas de negociação baseadas na Internet. Este meio contribuiu para formar um mercado global diversificado onde os preços e a informação são trocados livremente.

Conforme evidenciado pelo surgimento de plataformas de corretagem eletrônicas, a tarefa de correspondência cliente / ordem está sendo sistematizada, pois essas plataformas atuam como pontos de acesso direto para pools de liquidez. O elemento humano do processo de corretagem - todas as pessoas envolvidas entre o momento em que uma ordem é colocada no sistema de negociação até o momento em que é negociado e combinado por uma contraparte - está sendo reduzida pelo chamado "processo direto" e quot ; (STP).

Semelhante à forma como vemos os preços na plataforma de um corretor de Forex, muitas negociações interbancárias agora estão sendo negociadas eletronicamente usando duas plataformas primárias: o vendedor de informações de preços, Reuters, introduziu um sistema de negociação baseado na web para bancos em 1992, seguido do EBS de Icap - que é abreviação de "sistema de corretagem eletrônica" - introduzido em 1993; substituindo o intermediário de voz.

Ambos os sistemas EBS e Reuters Dealing oferecem negociação nos principais pares de moedas, mas certos pares de moedas são mais líquidos e são negociados com mais freqüência por EBS ou Reuters. Por exemplo, o EUR / USD geralmente é negociado através do EBS enquanto o GBP / USD é negociado através do Reuters Dealing.

Os pares de moeda cruzada geralmente não são cotados em qualquer plataforma, mas são calculados com base nas taxas dos principais pares de moedas e, em seguida, são deslocados pelas pernas. Algumas exceções são EUR / JPY e EUR / CHF que são negociadas através do EBS e EUR / GBP, que é negociado pela Reuters.

Kathy Lien explica a classificação cruzada em um de seus artigos:

Por exemplo, se um comerciante interbancário tivesse um cliente que desejasse ir por ano / CAD, o comerciante provavelmente compraria EUR / USD pelo sistema EBS e compraria USD / CAD na plataforma da Reuters. O comerciante então multiplicaria essas taxas e proporcionaria ao cliente a respectiva taxa de EUR / CAD. A transação com duas moedas é a razão pela qual o spread por moeda cruza, como o EUR / CAD, tende a ser mais amplo do que o spread para o EUR / USD.

O tamanho mínimo da transação de cada unidade que pode ser negociada em qualquer plataforma tende a um milhão da moeda base. O tamanho médio da transação de bilhete bilheto tende a cinco milhões da moeda base. É por isso que os investidores individuais não podem acessar o mercado interbancário - o que seria um montante de negociação extremamente grande (lembre-se de que isso é desalavancado) é a citação mínima que os bancos estão dispostos a dar - e isso é apenas para clientes que normalmente comercializam entre US $ 10 milhões e US $ 100 milhões e apenas precisa esclarecer algumas mudanças soltas em seus livros.

Conforme mencionado acima, o mercado interbancário é baseado em relações de crédito específicas entre os bancos. Para negociar com outros bancos às tarifas oferecidas, um banco pode usar sistemas de correspondência de pedidos bilaterais ou multilaterais, que não possuem banco intermediário ou revendedor. Essas plataformas de câmbio não oficiais, como as mencionadas anteriormente, surgiram na ausência de uma troca centralizada mundial.

No início dos anos 90, quando essas plataformas interbancárias foram introduzidas, é também quando o mercado FX abriu para o comerciante privado, quebrando o montante mínimo elevado necessário para uma transação interbancária.

Junto com os bancos, os participantes não bancários de Forex de todos os tipos estão recebendo uma escolha de sistemas de negociação e processamento disponíveis para todas as escalas de transações. Ao mesmo tempo que as plataformas interbancárias foram introduzidas, os sistemas de negociação baseados na web que as empresas poderiam usar em vez de chamar bancos no telefone também começaram a aparecer. Essas plataformas de negociação incluem hoje FXall, FXconnect, Atriax, Hotspotfx, LavaFX e outros. Todos eles estão facilmente disponíveis na Internet para pesquisas futuras.

Esses centros fornecem um passo crucial para os participantes não bancários (corretores, corporações e gestores de fundos, por exemplo), permitindo-lhes ignorar os fabricantes de mercados bancários em primeira instância e reduzindo os custos oferecendo substancialmente acesso direto ao mercado.

Essas plataformas profissionais foram seguidas pelas primeiras plataformas de negociação baseadas na web para o setor varejista. Hoje, existem centenas de corretores de Forex on-line cujos negócios estão focados na prestação de serviços ao pequeno comerciante ou investidor, um fenômeno que reflete o que já está acontecendo no nível interbancário.

Fonte: Pesquisa Trienal BIS 2007.

Online Retail Broker-Dealers.

Nas seções anteriores, você entendeu como funciona o mercado Forex. Agora, vejamos como seu funcionamento interno pode afetar sua negociação, aprendendo mais sobre corretores Forex de varejo.

Se você deseja trocar uma moeda por outra e obter algum lucro, como a maioria das pessoas, você não consegue acessar os preços disponíveis no mercado interbancário. Você não pode apenas entrar no Citigroup ou no Deutsche Bank e começar a jogar Euros e ienes, a menos que você seja um fundo multinacional ou hedge com milhões de dólares. Para participar do Forex, você precisa de um corretor de varejo, onde você pode negociar com quantidades muito inferiores.

Os corretores são tipicamente empresas muito grandes, com grande reviravolta comercial, que fornecem a infra-estrutura a investidores individuais para negociar no mercado interbancário. A maioria deles são fabricantes de mercado para o comerciante de varejo e, para fornecer preços competitivos de duas vias, eles precisam se adaptar às mudanças tecnológicas no setor, como vimos acima.

O que significa negociar diretamente com um criador de mercado? Todo fabricante de mercado possui uma mesa de negociação, que é o método tradicional que a maioria dos bancos e instituições financeiras usam.

O fabricante de mercado interage com outros bancos de mercado para gerenciar a exposição e o risco de posição. Cada fabricante de mercado oferece um preço ligeiramente diferente em um determinado par de moedas com base em seu livro de pedidos e feeds de preços.

Como comerciante, você deve ser capaz de produzir ganhos de forma independente se você estiver usando um criador de mercado ou um acesso mais direto através de um ECN. Mas, no entanto, é sempre essencial saber o que acontece do outro lado de seus negócios. Para obter essa percepção, primeiro você precisa entender a função intermediária de um corretor.

O mercado interbancário é onde os corretores da Forex compensaram suas posições, mas não exatamente como os bancos fazem. Os corretores de Forex não têm acesso à negociação no interbancário através de plataformas de negociação como a EBS ou a Reuters Dealing, mas podem usar seu feed de dados para suportar seus mecanismos de precificação. A maior integridade dos preços é um fator importante que os comerciantes consideram ao lidar com produtos fora de troca, uma vez que a maioria dos preços se origina em redes interfinanceiras descentralizadas.

Para citar preços a seus clientes e compensar suas posições no mercado interbancário, os corretores exigem um certo nível de capitalização, acordos comerciais e contato eletrônico direto com um ou vários bancos de mercado.

Você sabe, a partir do capítulo A01, que o mercado spot Forex funciona sem receita médica, o que significa que não há garantes ou trocas envolvidas. Os bancos que desejam participar como principais fabricantes de mercado exigem relações de crédito com outros bancos, com base em sua capitalização e credibilidade.

Quanto mais relações de crédito eles podem ter, melhores serão os preços obtidos. O mesmo é verdade para os corretores de Forex de varejo: de acordo com o tamanho do corretor de varejo em termos de capital disponível, os preços e a eficácia mais favoráveis que ele pode oferecer aos seus clientes. Normalmente, isso é assim porque os corretores são capazes de agregar vários feeds de preços e sempre citam o spread médio mais apertado aos seus clientes de varejo.

Este é um exemplo simplificado de como um corretor cita um preço para o GBP / USD:

O corretor seleciona o preço mais alto (Banco D) e o menor preço de oferta (Banco C) e o combina com a melhor taxa de mercado possível em:

Na realidade, o corretor adiciona sua margem à melhor cotação do mercado, a fim de obter lucro. O preço finalmente citado aos clientes seria algo como:

Quando você abre uma chamada & quot; margem de conta & quot; com um corretor, você está entrando em um contrato de crédito similar, onde você se tornou um credor em relação ao seu corretor e ele, por sua vez, um mutuário de você.

O que você acha que acontece no momento em que você abre um cargo? O corretor rooteia o valor para o mercado interbancário? Sim, ele pode fazê-lo. Mas ele também pode decidir combiná-lo com outro pedido pelo mesmo valor de outro de seus clientes, já que passar o pedido através do interbancário significa pagar uma comissão ou propagação.

Ao fazer isso, o corretor atua como um criador de mercado. Através de sistemas de correspondência complexos, o corretor é capaz de compensar ordens de todos os tamanhos de todos os seus clientes entre si. Mas uma vez que o fluxo de pedidos não é uma equação zero - pode haver mais compradores do que vendedores em um determinado momento - o corretor deve compensar esse desequilíbrio em seu livro de pedidos tomando posição no mercado interbancário. Obviamente, muitas dessas funções de corretagem foram significativamente computadorizadas, eliminando a necessidade de intervenção humana.

O corretor também pode assumir o risco, levando o outro lado desse desequilíbrio, mas é menos provável que ele assume todo o risco. Por um lado, as estatísticas que mostram a maioria dos comerciantes de Forex de varejo perderem suas contas, podem contribuir para o apelo de tal prática comercial. Mas, por outro lado, a propagação é o lugar onde reside o verdadeiro negócio seguro e de baixo risco.

Richard Olsen explica o modelo de negócios do fabricante de mercado melhor do que qualquer um:

Mas este é um mercado rápido e de balcão; compradores e vendedores não vêm em ondas regulares e compensadoras, e quando elas chegam, todas elas precisam lidar com o fabricante de mercado. O principal objetivo é limitar o risco (próprio) e os custos de cobertura (os seus próprios). Ele precisa limpar seus livros o mais rápido possível; para reduzir o risco dele, ele irá demitir negociações dentro de cinco segundos, 10 segundos ou 10 minutos.

E para descarregar seu inventário, ele irá mover o preço para atrair compradores e vendedores.

A informação está no preço, mas o que está nos dizendo?

O Forex é um jogo de soma zero? A resposta de Ed Ponsi a esta questão controversa coloca uma luz em um assunto que muitas vezes é mal interpretado:

Existe um equívoco entre alguns comerciantes de que todo comércio deve ter um vencedor e um perdedor. [. ] suponha que você insira uma posição longa em EUR / USD e, ao mesmo tempo, outro comerciante assume uma posição curta no mesmo par de moedas. O corretor simplesmente corresponde aos pedidos e cobra o spread. Isso é exatamente o que o corretor quer, para manter toda a propagação e manter uma posição plana.

Isso significa que, no cenário acima, uma festa deve vencer, e é preciso perder? Na verdade, de fato, ambos os comerciantes podem ganhar ou perder; talvez um tenha entrado em um comércio de curto prazo e o outro tenha entrado em um comércio de longo prazo. Talvez o primeiro comerciante tenha lucro rápido, mas não existe uma regra que indique que o segundo comerciante deve fechar seu comércio ao mesmo tempo. Mais tarde no dia, o preço inverte, e o segundo comerciante também tira lucro. Nesse cenário, o corretor ganhou dinheiro (no spread) e ambos os comerciantes também fizeram. Isso destrói a falácia freqüentemente repetida de que todo comércio Forex é um jogo de soma zero.

No capítulo anterior, você já sabe que o comércio de Forex tem seus custos de transação (mais detalhes sobre os custos de negociação no próximo capítulo A03). Sozinho, esses custos impedem que o fluxo da ordem seja uma equação zero absoluta porque entrar e sair do mercado não é gratuito: cada vez que você troca, você paga pelo menos o spread. Nesta perspectiva, o fluxo de pedidos é um jogo de soma negativa.

Como você vê nos mecanismos de correspondência de pedidos, os corretores usam, nem todas as ordens de varejo são negociadas no mercado interbancário e, portanto, estão fora das estimativas oficiais de volume de negócios. Observe também que, em relação ao total do volume negociado em câmbio, apenas uma parte é considerada Forex no local, cerca de 1,9 bilhões de dólares de acordo com a pesquisa do BIS 2007.

Em Forex, existe outro tipo de corretores rotulados como "non-dealing-desk" & quot; (NDD). Eles atuam como um canal entre clientes e fabricantes de mercado / revendedores. O corretor encaminha a ordem do cliente para outra parte a ser executada pela mesa de negociação do fabricante de mercado. Para esses corretores de serviços geralmente cobram taxas e / ou são compensados pelo fabricante de mercado para as transações que eles roteiam para sua mesa de negociação.

Como você vê, quer seja negociado com um criador de mercado ou com um corretor da NDD, seu pedido sempre termina em uma mesa de negociação.

Em comparação com os modelos de corretagem mencionados, os corretores da ECN fornecem taxas de câmbio cobradas de vários participantes interbancários e não interbancários comprando e vendendo através da plataforma. Com essa plataforma, todos os participantes são de fato fabricantes de mercado.

Além de negociar diretamente, anonimamente e sem intervenção humana, cada participante envia um preço ao ECN, bem como uma quantidade específica de volume, e então o ECN distribui esse preço aos outros participantes.

A ECN não é responsável pela execução, apenas a transmissão da ordem para a mesa de negociação a partir da qual o preço foi feito. In this system, spreads are determined by the difference between the best bid and the best offer at a particular point in time on the ECN. In this model, the ECN is compensated by fees charged to the customer and eventually a rebate from the dealing desk based on the amount of volume or order flow that it is given from the ECN.

It is important to point out that an ECN usually shows the volume available for trading each bid and offer, so the trader knows what maximum trade can be placed. ECN volume is only a reflection of what is available on any one ECN, not in the overall market. The market maker's responsibility is to provide liquidity under all conditions to its customers.

For success as a trader, it's not determining whether you trade through a market maker, non-dealing-desk or ECN broker. However, retail brokerage demands a due diligence, particularly in terms of regulation, execution speed, tools, costs and services. So you would do well to investigate thoroughly any broker you're planning to use.

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How Big Players Operate: The Psychology of Key Levels in Forex Trading.

For many Forex traders, the psychology of the big players is a mystery. So let’s shed some light on the matter.

Por que isso é importante?

Because how the big players (bank traders) operate, directly impacts market structure.

Understanding how they think provides you with insight into why the market ranges and breaks out, and why key levels act as support and resistance.

Once you understand market structure, you can build a strategy that flows with it instead of fighting it. The reality is most retail traders end up being on the opposite side of the professional - don’t let it be that way with you.

But first, let’s start with a common misconception.

The big players don’t care about your stops.

Have you ever been a victim of stop hunting?

I know I thought I had been.

But the truth of the matter is that retail traders’ stops don’t flash on the radar of bank traders at all. In fact, professionals don’t even see retail stops on an individual level, nor could they care less because the sizes are too small.

Big players care about groups of stops.

That is not to say professionals don’t care about stops. Stop orders are very important to the institutional traders on an aggregate level. They care about where large groups of stops are sitting.

For example, imagine a large number of retail traders’ stops are sitting at the same level, or it could be where a corporation or fund has orders placed. Even though a bank trader only has knowledge of their own book, this grouping of stops is generally happening across a number of banks at the same time, so they will make assumptions about the positioning of the market.

The price is attracted to the supply at key levels.

Once the trader is aware of the supply of liquidity at a certain level, the market will often trade towards it.

Por quê? Two reasons:

For bank traders, their first motivation is safety – they don’t want to lose money.

The key levels are where there the liquidity is the deepest, where it is safest. If a bank trader needs to execute a trade, they need a supply of orders to execute it against.

If there is no liquidity at a certain price, then they will have to rapidly re-adjust both their thinking and their positioning because they are at risk. Conversely, if there is plenty of liquidity at a certain price, then the bank trader can go about their business without fear of the market getting away on them while they are holding a large position they are obligated to execute.

This way they can minimise their chance of losses and safely make money from the order execution.

O que tudo isso significa?

Prices reverse off key levels.

Once supply is taken out at a key level, it will often reverse. This makes key levels excellent places to construct low risk/high reward trade ideas.

You can see some examples on these charts of how the price action is dictated by the key levels.

The key level will be taken out before reversing.

The next important point is that the price will often scoot through the key level before reversing.

Let’s think about this logically. Traders tend to put their stops on or behind the key level – not in front of it. So if the supply is going to be taken out, then the price needs to go through the level.

This is why retail traders think their stops are being hunted, but in reality it is just basic market psychology at work.

You can see on this chart where stops have been taken out before the price reverses.

As you can imagine, it can be a good idea to keep your own stop away from this area. Not only to improve your profitability, but to keep a healthy trading mindset. There is nothing more frustrating than seeing your position stopped out just before price action reverses and hits your profit targets!

The big players are not so different from you.

One final point. There’s no ‘special’ information you need in order to start using key levels in your Forex trading.

The charts are all a trader needs: they operate as a window into the psychology of the big players.

This is even true of bank traders. While understanding the flow can be helpful, the bank trader still uses:

Pattern recognition Support and resistance Fibonacci levels.

The professional’s main asset is experience in interpreting where key levels lie, and now with the knowledge of how they operate, you can gain that experience too.

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Chamada local 1300 033 375.

Telefone +61 3 9020 0155.

Fax +61 3 8679 4408.

# Como publicado no Relatório de Inteligência Magnates de Finanças Q3 2018 (página 30).

Volume de negociação diário médio real. Exemplo de 1 a 31 de outubro de 2018.

** O spread mais baixo disponível na Razor Account como visto no myfxbook / forex-broker-spreads.

+ Com base na conquista de 9 prêmios internacionais da indústria de forex.

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